德科立（688205.SH）今日登陸科創板，其發行價格為48.51元/股，發行市盈率44.02倍 ，高於可比上市公司市盈率水平（23.74倍）。
今日盤中股價一度衝高至69元/股，截至發稿報63.36元/股，較發行價上漲30.61%，最新市值約61.64億元。
德科立前身中光電子由中興通訊、吳培春、魏玉共同出資設立，為一家專業從事光傳輸產品及光通信子系統研發、生產和銷售的高新技術企業，主要產品包括光收發模塊、光放大器、光傳輸子系統。
截至目前，公司的控股股東為泰可領科，其持有公司股份 24,741,405 股，持股比例為 33.91%，實際控制人為為桂桑、渠建平、張劭，三人通過直接和間接持股方式合計控制公司 36.33%的表決權。
（公司股權結構，招股書）
業績方面，2019年-2021年公司營收分別為3.87億元、6.65億元和7.31億元，對應的歸母淨利潤分別為4665.49萬元、1.42億元和1.26億元，毛利率保持在30%以上。
（公司主要財務指標，招股書）
可以發現，公司的營收雖然穩步增長，但2021年利潤卻有所下滑，出現增收不增利的現象，主要是由於公司 2021 年產生3053.17萬元股權激勵費用。
目前，德科立的核心產品主要應用於光通信領域，該領域大部分市場份額由華為、愛立信、中興通訊、諾基亞和思科佔據。報吿期內，公司向前五大客户銷售金額分別為2.72億元、4.74億元和 4.63億元，佔同期營收的比例分別為70.17%、71.34%和63.26%，客户集中度較高；其中，公司向中興通訊銷售收入佔比高達約50%，對其具有一定依賴性。
由於光芯片是光收發模塊產業鏈前端核心原材料，光芯片的帶寬較大程度上決定了光收發模塊向高速率演進的速度。目前德科立暫不具備光芯片製造能力，其25G 及以上速率的光芯片主要向 Lumentum、Neo 和 SiFotonics 等國外廠商採購，25G 以下速率的光芯片主要向中科光芯、陝西源傑及武漢敏芯等國內廠商採購。但同行業的光迅科技、華工科技等公司已經具備光芯片製造能力，可見德科立缺乏一定的先發優勢。
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