9月9日，信德新材在創業板上市，其發行定價138.88元/股，對應的市盈率為78.39倍，接近可比上市公司平均水平，但遠高於中證指數行業最近一個月平均靜態市盈率（19.34倍），超出幅度為305.33%。
截至發稿，N信德報166.2元/股，較發行價上漲19.67%，最新總市值約113億元。
信德新材主要從事負極包覆材料產品的研發、生產與銷售，這是一種具備特殊性能的瀝青材料。
它的作用主要是作為包覆劑和粘結劑用於鋰電池負極材料的生產加工，提升負極材料的首充可逆容量、循環穩定性以及電池倍率性能。
包覆材料在負極材料整體成本中佔3%左右，佔比較小。
在下游鋰電池負極材料領域，2020年前四大企業江西紫宸（璞泰來603659.SH全資子公司）、杉杉股份（600884.SH）、貝特瑞、凱金能源合計市場佔有率約67%，集中度較高。
據推算，以上四家負極材料企業45%以上的包覆材料由信德新材供貨，2020年公司的市佔率在 27%-39%之間，具備一定規模優勢。
受益於下游需求的增長以及公司市佔率的提升，信德新材的業績實現快速增長，其營收由2019年的2.3億元增至2021年的4.92億元，年複合增速約46.26%，對應的歸母淨利潤由7262.96萬元增至1.38億元。
報吿期內，公司主營業務毛利率卻由55.85%降至40.58%，翻看過往公司披露的數據，2017年毛利率曾高達60%。
2022年1-9月，公司預計實現營收在6.7-6.9億元之間，同比增長99.12%-105.06%，歸母淨利潤在1.2-1.3億元之間，同比增長9.22%-18.33%。公司的營收維持高增長，但利潤增速略顯疲軟，可見公司在成本控制方面存在一定的弱勢。
事實上，近三年公司產品價格不斷下降，負極包覆材料單價由14941.66元/噸降至14541元/噸；橡膠增塑劑單價則由3010元/噸降至2710.23元/噸。
在新能源車產業鏈整體降本的壓力下，若公司不能形成一定的規模化生產以及通過規範的管理降低成本，那麼公司毛利率可能會進一步下滑。
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