分析：倘新世界私有化　周大福企業須承擔債務恐礙評級

就鄭氏家族有傳與黑石集團洽談私有化新世界發展(00017)一事，有資深地產分析員指，以大股東角度而言，私有化變相「可以益自己人」，因為一旦新世界不再是上市公司，日後買賣資產行動毋須再受上市公司程序（包括投票等）影響，亦是啟動私有化的最大誘因。

至於倘若私有化成功，他指對母企兼主要股東周大福企業而言，下一步是「看新世界如何拆骨」，從中再取回資金。

不過他提及，新世界私有化非一面倒對周大福企業有利，因後者亦要新世界所有債務「攬上身」，不排除對周大福企業日後的評級有一定影響。

香港股票分析師協會主席鄧聲興認為，雖然新世界發展手上資產豐富，但畢竟現時地產市道低迷，所以較難出售資產還債，而由於周大福企業手上資金充裕，所以估計私有化後新世界資產將併入周大福企業之上，透過周大福企業作出融資擔保，一來息率較低、二來槓桿比率(Gearing Ratio)又不高。

被問到私有化對小股東而言有冇「搵笨」性質，他則指估計在現市道下，私有化作價並非一個好價錢，惟與此同時，因新世界仍存在債務危機，所以公司存在一定風險。

他又認為，事件反映本港整體地產市道仍然疲弱，所以必須採取譬如私有化這類極端做法，有別於再融資和問銀行借貸。

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