伍禮賢：港股待整固　伺機作突破

近期環球股市表現強勁，港股踏入2026年後亦有不俗表現，近日恒指曾重回27,000點關口之上，為去年11月以來首次。如果恒指能持續有效企穩27,000關口，則在走勢上形成對去年高位27,381點下跌以來，所形成下降軌的技術突破。而一旦形成這種突破，恒指再向上的阻力，必然是去年最高位27,381點。

但另一方面，內地股市經歷多日上升後，近日在高位出現波動的跡象有所加劇。加上上證指數短線具超買跡象，如果指數一旦出現回落，料對港股所帶來的影響亦會相對較為明顯。因此，筆者認為目前市況之下，投資者不妨「一動不如一靜」，原本已經持有的倉位可以繼續保留，但要加倉的話，不妨待市況消化部分獲利盤才再進一步部署。而長線而言，筆者繼續看好年內港股重上30,000大關的目標。

在近期的升市之中，不少板塊升幅顯著，例如金融、科技等。但如果要論升勢最為誇張的股份，筆者認為「衛星概念股」是其中一個板塊。這個板塊亞太衛星(01045)、金風科技(02208)、中航科工(02357)、大陸航空科技(00232)等。這個板塊概念股份出現急升，主要源自內地正對「第四代北斗系統」作規劃建設，引發市場對相關產業投資的前景憧憬。此外，隨着近年低軌道商業衛星的使用價值越發重視，加上外空軌道空間有限，導致衛星低軌道成為稀缺資源。內地上月底向國際電信聯盟提交20萬顆衛星軌道資源申請，此亦引發相關觀念股受到資金熱烈追捧。

然而，值得投資者注意的是，當股份藉熱錢推升，累計較大升幅下，未來股價有機會出現回落，因此如果現階段再高追，當中的風險不得不防。

光大證券國際 證券策略師 伍禮賢

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