大摩：恒地發CB每年料慳3.2億利息　惟股價或整固

恒基地產(00012)建議發行80億元、2030年到期可換股債券(CB)，年利率0.5厘，換股價每股36元。摩根士丹利表示，0.5厘屬較低融資成本，對該公司有利，每年估計可以節省3.2億元利息。不過恒地股價過去3個月已累升36%，相對恒生指數累升22%，後市或有整固。

大摩又指，市場憂慮香港銀行同業拆息(HIBOR)回升，惟認為對地產發展商及本港住宅市場仍持建設性看法。恒地目前市帳率(PB)0.4倍及股息率4.6厘，維持「增持」評級，目標價31元。