銀諾醫藥暫超購346倍　一手入場費3774元

醫藥股銀諾醫藥(02591.HK)即日起至8月12日公開招股，計劃發行3655.6萬股，一成於香港作公開發售，不設回撥機制，但可予重新分配至最多15%。每股發售價18.68元，集資6.8億元，每手200股，一手入場費3773.7元。股份將於8月15日掛牌，中信証券、中金公司為聯席保薦人。

目前獲得券商借出237億元孖展，以公開發售集資6828萬元計，超購346倍。

所得款項淨額約90%將用於正在進行及計劃中的臨床試驗，及核心產品是名叫「怡諾輕」的「依蘇帕格魯肽α」，怡諾輕的計劃商業化上市；10%作營運資金及一般公司用途。

公司專注研發糖尿病和其他代謝性疾病藥物，旗下核心產品為「依蘇帕格魯肽α」，以及五款處於臨床前階段的候選藥物。今年1月，「依蘇帕格魯肽α」獲得中國監管批准，但只限於治療2型糖尿病（T2D），2月即啟動商業化，取名為「怡諾輕」，是銀諾醫藥的首款商業化藥物。

雖然「怡諾輕」目前僅限2型糖尿病，但銀諾醫藥正將其拓展至治療肥胖和超重。公司於2024年3月在中國啟動「怡諾輕」在治療肥胖和超重的IIa期臨床試驗；IIb/III期試驗已於2025年3月展開，預計2026年第四季完成。

去年銀諾醫藥未有錄得任何收入，今年首五個月虧損1.7億元，收窄76.2%。期內在中國銷售藥物「依蘇帕格魯肽α」收入3814.4萬元人民幣；去年研發開支1億元，按年減少79.2%。

伍禮賢：料銀諾醫藥首掛向上

光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，投資者對銀諾醫藥IPO反應較好，主要因近期生物醫藥類的IPO首日上市表現都不錯，令市場有憧憬。加上市值本身不大，有助上市後的股價表現。而且治療肥胖藥物業務近期受資本市場關注，相信市場比起虧損會更留意業務潛力，料股價在上市首日大機會有正增長。他又指，近期藥股走勢有所回調，但預期銀諾醫藥上市初期會獨立於藥股行情。