【摩通輪證】每百日圓兌港元近期持續於5算水平之下

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部：投資者或會關注2026年十國集團(G10)主要貨幣走勢將如何演變。在全球經濟復甦步伐不一、各國央行政策分歧加劇的背景下，市場預期外匯市場或將充滿不確定性。

日圓方面，2025年全年至今兌每美元下跌約0.6%，反映市場對日本經濟及政策前景的審慎態度。日本央行於12月加息，但未來加息步伐仍存分歧。外媒指，新任首相及財政政策走向、日本央行貨幣政策正常化進程，以及區內地緣經濟環境，均是影響日圓的重要因素。

展望2026年，市場預期日本央行或需進一步調整政策以應對通脹及經濟復甦挑戰，惟政策指引仍較為審慎。政府會否對日圓採取措施亦可能成為市場關注點，特別是日本財務大臣片山皋月本月表示將採取適當措施應對過度匯率波動。

每百日圓兌港元近期持續於5算水平之下。如看好日圓兌港元走勢，可參考日港購 (10064)，行使價5.3，實際槓桿約17.4倍，2026年4月30日到期；如看淡日圓兌港元走勢，可參考日港沽(10063)，行使價4.8，實際槓桿約13.1倍，2026年6月30日到期。

英鎊方面，2025年下半年受財政預算及通脹回落影響，英倫銀行於11月減息後，市場對未來政策方向仍存不確定性。展望2026年， 外媒預計英國財政狀況及貨幣政策動態將繼續影響英鎊表現；同時結構性及周期性因素均可能令英鎊波動加劇，投資者需留意政策調整及經濟數據發布。

英鎊兌美元近日於1.35水平爭持，如看好可參考英美購(10086)，行使價1.38，實際槓桿約24.7倍，2026年6月30日到期。如繼續看淡英鎊兌美元走勢可留意英美沽(10784)，行使價1.26，實際槓桿約39.9倍，2026年3月31日到期。

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