美股個別發展　道指跌近百點

美股3大指數周一早段個別發展，道指跌84點，報44,286點；標指跌8點，報6,251點；納指升3點，報20,588點。港股夜期報24,237點，升52點，高水34點。

自美國總統特朗普4月初宣布一系列關稅的「解放日」以來，美國股市經歷了一輪急劇下跌，其後又迅速收復失地，並再創新高。如今，美股即將迎來「解放日」後的首個業績期，料關稅影響將會逐步反映。市場估計，標指成分股於上季的平均盈利按年增長約為2.5%；惟11個主要行業板塊中，有6個預期會出現盈利下滑。

從數據可見，目前市場分析員對美國上市公司的盈利預期甚低，惟這不一定是壞事。嘉信理財高級投資策略師Kevin Gordon直言︰「現在(公司業績)達到符合市場預期的門檻非常低……這當然會讓企業表現更容易勝過預期。」他補充指，這輪業績期最值得關注的是企業毛利率表現，因為如果關稅導致成本壓力，理應會反映在毛利率上。

美國銀行跨行業首席分析師Andrew Obin則指出，目前尚無證據顯示關稅導致需求受壓，而關稅政策的反覆，似乎也未有導致宏觀經濟情況出現明顯波動。摩根士丹利財富管理投資總監Lisa Shalett認為，市場上仍有不錯的投資機會，惟要謹慎選股。她較看好能源、金融以及部分醫療健康行業的股票。

●道指●開 RBC調高標指預測

加拿大皇家銀行（RBC）資本市場，將今年底標指預測從5,730點大幅上調至6,250點，理由是投資者信心增強，而且對2026年的經濟前景更加關注。

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