高盛調升港股比重 料為聯儲局寬鬆周期主要受益者

高盛發表報告，上調亞洲股市預測，理由是宏觀環境更有利，且關稅風險降低。報告將MSCI亞太(日本除外)指數的12個月目標上調3%，升至700點，意味以美元計價的期內回報率為9%。

高盛亞太首席股票策略分析師慕天輝(Timothy Moe)領導的團隊，亦調升港股至「市場比重」，認為聯儲局寬鬆周期會導致美元疲弱，港股將是主要受益者之一；而菲律賓和台灣是對相關因素「最積極敏感」的其他區域市場。

高盛去年11月將港股評級下調至「比重偏低」，理由是地產及零售業表現疲弱，以及內地寬鬆政策影響減退，但之後恒生指數和MSCI香港指數，各自上升至少18%。

高盛策略師指，關稅徵收與寬鬆貨幣政策，可能是第3季影響亞洲股市的重要宏觀因素。即使徵收的關稅率略微高於目前的基準預期，但對經濟增長基本面的影響，可能不會好像市場上季初所擔心的那麼負面。

高盛又指，區內股票的14倍前瞻盈利率，符合「宏觀模型的合理價值」，盈利增長也將成為回報的主要推動力。高盛維持中國、日本及南韓股市「比重偏高」，但因偏好北亞市場，將馬來西亞股市的比重降至偏低。