【東方日報產評】中美博弈趨激烈　企業當災苦難耐

中美仍在進行經貿談判之際，兩強在不斷過招，美國最新提議禁止中國航班經俄羅斯飛美國、又持續無端滋擾盤查遣返中國公民，並擬對中國路由器巨頭採取行動；同時，中國收緊稀土出口、對美船舶徵特別港務費，又先後將美國重點科企納入反壟斷調查，顯見博弈轉趨激烈，到底能否談出成果，市場仍茫無頭緒。可對美企而言，中國是不能失掉的重要市場，如何在夾縫求存，不無疑問。

今年7月，美中貿易全國委員會公布的調查報告顯示，中美關係及關稅影響已成為美國企業面臨的主要挑戰，但中國市場仍是企業維持全球競爭力的關鍵。實際上，這是美國5月叫停新徵對華關稅，讓雙方展開談判的底因，皆因失去中國市場准入，是美企受不起的痛，威脅美企的國際競爭力和美國經濟增長。

有別於中國早在10年前已重點開拓東盟市場，以減少對美國市場的依賴，如今東盟已成為中國最大的貿易夥伴，展現戰略成效；中國的體制優勢，為企業導航領軍；中國龐大的內需市場，也有助企業緩衝外部不明朗。反觀不少美企，仍依賴中國市場，自特朗普回歸並大打關稅戰後，在華發展變得崎嶇滿途，銷售大走弱，說明沒有一個現成市場可完全替代中國，故即使面對特朗普在關稅問題上的高壓態度，部分美企仍繼續深耕中國市場，各大美資投行積極參與中國資本市場和企業融資活動。

環顧特朗普與諸國的貿易談判，中國是最難纏的一員，至今仍不分勝負。內地企業崛起，本來美企就要更精準投入以保優勢，偏偏關稅政策令美企蒙受地緣政治風險，往往成反制磨心。如此糾結，美企利益受損，也難以啟動轉型或重塑角色應對市場轉變。

說到底，如今中國是全球第二大經濟體，美企要發展國際業務，不可能缺席中國市場。可特朗普對華政策成效未見，變相就拖住美企後腿，若未能掌握關鍵市場，即使美企掌握高端技術，沒有足夠的應用場景和市場支持下，如何能實現最大效益，支持龐大的資本開支？說到底，在地緣政治干擾下，企業難以單純從商業利益行事，限銷市場、限銷產品，收入增長可持續性面臨斷纜，這樣下去，如何能支持美股的超高估值？單靠虛高人工智能的資本開支，能讓泡沫延續多長，各方心中有數。

是故如今就連失去中國大豆訂單的美國農民，都嚷着「要貿易，不要補貼」，顯見特朗普政府的內外壓力只會愈來愈大，若對華施以更多出口限制作反擊，雙方只會更難達成協議，這份被視為特朗普政府在明年中期選舉前的重要政績便會落空，疊加美國兩大黨的鬥爭白熱化，特朗普政府或陷四面楚歌的境地，美企也進退兩難。

兩強博弈，誰能笑到最後，講的是戰略與實力，中國至今仍能堅持，顯出的是經濟韌性與底氣。中美關稅休戰期至11月中旬，有心理準備未來一個月，雙方將更頻密出牌，關係將趨緊張，企業難安，金融市場亦難免動盪，得緊握扶手，靜候兩強博弈結果！

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