瑞銀：北水配置佔比增至21% 港股環球相關性下降

瑞銀投資銀行中國股票策略研究主管王宗豪表示，隨著南向投資者對港股的配置比例，增加到香港自由流通股的 21%，瑞銀重新評估了港股市場的投資框架，認為市場表現與環球相關性下降。

王宗豪表示，港股短期內有潛在不利因素，但仍維持對H股和中國整體股市的樂觀看法。瑞銀分析師預測，恒生中國企業指數的市場盈利預測面臨4%的下行風險，特別是由於外賣行業的競爭；HIBOR已大幅下跌，可能會小幅反彈；宏觀經濟仍然平淡，短期刺激預期有限。

王宗豪維持樂觀看法同時，認為「逢低買入」有較強支撐，因為估值具有吸引力，尤其是AI相關科技股，可能會吸引南向資金流入和潛在海外資金流入。而進一步大幅抬升估值的催化劑，可能需要來自幾個因素。包括「反內卷」行動如何展開、新創新，尤其是AI方面的創新、以及隨著經濟增長放緩，政府政策在第四季會如何應對。