沽空機構GMT Research發表報告,指剛上市的半新股中國飛鶴(06186.HK)為內地嬰兒奶粉生產商,亦是行內高端產品市場領導者,雖然公司的財務報表顯示其收入增長強勁,加上盈利能力亦跑贏,而公司亦有充足現金,惟在此情況下過去五年未曾支付股息,認為屬欺詐的特徵。部分現金可能是偽造的。
機構懷疑飛鶴實際上是在利用其IPO收益的很大一部分,向IPO前的股東支付巨額股息,而剩下的資金可能需要用來償還海外債務。由於至今未能將現金從中國內地匯往香港用於分紅和償還債務,無法核實其是否存在。
該行指出雖然現時未能沽空中國飛鶴,但認為公司未來必定是沽空的目標,即使飛鶴的利潤是真實存在的,GMT也質疑其業績的可持續性。因為消費者的口味變化迅速,飛鶴受益其中,利潤又遠高於同行。GMT籲投資者持審慎態度,並建議應避開中國飛鶴。(el/da)~
阿思達克財經新聞
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