滙豐控股（005）行政總裁艾橋智本周履新，「由上而下」現身香港與員工會面，據報他向員工發出內部通訊，表示現有策略有效，承諾會在此基礎上繼續發展。
整個集團成千上萬人，各職級員工「由下而上」揣摩仍然需要時間。我最關心的是，環球證券研究部要重組嗎，或者將來的house view會改變嗎？
但一來新CEO又不是外聘空降，二來對主要市場例如中國內地亦不會話改就改，貿貿然全面睇淡，所以暫時仍然以觀望為主，微觀調控，較為適合。
國指自2021年以來已經「腰斬」（難得的是恒指公司仍反駁可升水26%），市場對A股的情緒差到連胡錫進都變退。但滙證仍繼續說好中資股故事，最新就臚列出10個可以重新激活A股的因素。
房地產的潛在復甦：很多參與者已退場，庫存正在清理中，按揭利率在下降，而不少主要城市的二手交易量也有所上升。
消費支出有望回升：這得益於以舊換新的計劃擴展、促進服務需求的政策以及社會安全網的改善。
行業整合：例如電動車、房地產、在線旅行代理商、藥房和醫院等。整合能提升這些行業未來的盈利能力。
2024年每股盈利增長20%：在2023年上半年，中國內地的每股盈利增
長僅為5%，但市場共識全年增長20%。這要靠第四季度的強勁復甦。股息支付和股份回購上升：隨著公司努力改善股東回報，2024年的總現金回報收益率預計將超過5%。
市場標準改善：監管機構已經發布新規則和法規，應該能改善打新過程和信息披露標準。
創紀錄的高存款：在香港，定期存款已飆升至相當於超過1萬億美元；內地存款則是整個A股市場的兩倍，這為購買更多股票提供了大量空間。
養老基金，如國家社會保障基金，也擁有大量現金。（沒有提國家隊有點失望）
美國國債收益率下降：這對H股，特別是互聯網股票來說是利好消息。
資金流動可能改變：隨著台灣的人工智能和印度的增長開始放緩，市場的驅動因素可能會改變。中國市場提供了相對的價值。
當然是有些穿鑿附會，為寫而寫，連滙證分析員寫完都承認，上面這10大因素是言之尚早，而且，「沒有單一個因素足以短期內顯著推動A股，要全部集合起來才可能會慢慢產生影響」。
即是超級武器霸王？集合了十種殺人武器於一身，當中包括西瓜刀、單車鏈、火藥、硫酸、毒藥、手槍、手榴彈、三角銼……等等，每一樣都能夠獨當一面，「而家集合埋一齊……問你怕未？」
其實我真的怕，最怕到艾橋智過幾年離任，上證到時還是2,800點，未收復到3,000已「攞你命」。但股市長遠都是升的，正如本欄名稱，好淡都增持（像日股美股），這樣做便對了。
令兌衷
註：專欄作家言論不代表本網立場
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