繼華大九天後，又一EDA概念標的登陸A股資本市場。
8月5日，杭州廣立微電子股份有限公司(以下簡稱“廣立微”）在創業板上市，保薦人為中金公司。截止發稿，其股價開盤大漲超120%，最新市值超250億元。
值得注意的是，本次IPO發行價格58元/股，發行市盈率為230.39倍，高於中證指數有限公司 2022年7月21日（T-3 日）發佈的行業最近一個月靜態平均市盈率（44.94 倍），超出幅度為 412.67%，低於同行業可比公司 2021年平均靜態市盈率。
圖片來源：招股意向書
廣立微作為集成電路 EDA 軟件與晶圓級電性測試設備供應商，專注於芯片成品率提升和電性測試快速監控技術，公司依託軟件工具授權、軟件技術開發和測試機及配件三大主業，提供 EDA 軟件、電路 IP、WAT 測試設備以及與芯片成品率提升技術相結合的全流程解決方案。
截至招股説明書籤署日，廣立微投資直接持有發行人 33,242,812 股股份，佔股本總額的 22.16%，為發行人的控股股東；公司實際控制人鄭勇軍在本次發行前通過直接及間接的方式合計控制公司 75,922,003 股股份，佔公司發行前總股本的 50.61%，並擔任公司董事長兼總經理。
本次擬公開發行不低於 5,000萬股人民幣普通股（A 股）股票，募集資金總額 9.56億元，主要用於集成電路成品率技術升級開發項目、集成電路高性能晶圓級測試設備升 級研發及產業化項目、集成電路 EDA 產業化基地項目等。
募資使用情況，圖片來源：招股書
報吿期各期，廣立微的營業收入分別為6614.35萬元、1.24億元、1.98億元， 淨利潤為1899.73萬元、4976.60萬元、6374.72萬元。若集成電路行業出現週期性波動，公司下游的集成電路廠商控制資本性支出的規模，公司增長速度可能存在大幅降低的風險。
基本面情況，圖片來源：招股書
報吿期內，公司的綜合毛利率分別為 92.02%、85.25%和 76.47%，出現了逐年下降之勢。其中，軟件技術開發及軟件工具授權的毛利率較高。在2019 年度和 2020 年度分別貢獻了 89.00%和 82.68%的毛利，為其盈利能力最強的核心業務。
細分業務毛利與毛利率變動分析，圖片來源：招股書
可比公司毛利率水平比較，圖片來源：招股書
截至目前，廣立微的客户涵蓋了三星電子等 IDM 廠商，華虹集團、粵芯半導體、合肥晶合、長鑫存儲等 Foundry 廠商以及部分 Fabless 廠商。
報吿期各期，公司向前五大客户的銷售金額佔當期營業收入的比重分別是 95.22%、85.93%和 84.27%，其中第一大客户的銷售金額佔各期營業收入的 50.99%、46.56%和 44.82%，客户集中度較高。 若公司主要客户的經營或財務狀況出現不良變化或者公司與主要客户的穩定合作關係發生變動，將可能對公司的經營業績產生不利影響。
根據招股書，廣立微預計 2022 年 1-6 月營業收入約為 7700萬元至7900萬元， 同比增長 69.97%至 74.39%；預計實現扣除非經常性損益後歸屬於發行人股東的淨利潤為-800萬元至-700萬元，同比增長 25.87%至 35.14%。
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