《Follow Up》2月27日於25.15元薦買華潤啤酒（291），設目標32元，昨績後最高31.05元，收30.05元，較薦前升19%。見32元獲利離場。
2021年8月，億和控股（838，市值13.6億元）中期業績報告首次披露，2020年取得Tesla一級供應商資格，2021年7月獲得Tesla直接訂單並開始量產，成為Tesla 概念股，股價由0.70元在1個月內飆2.7倍至2.58元（PE 43倍、PB 1.51倍）。現價0.78元，高位回落70%。同是Tesla概念股的力勁科技（558，市值47億元）更癲，2021年初股價1.37元，同年9月飛上26.18元（PE 216倍！PB 13.5倍！），升幅18.1倍。現價3.46元，高位回落87%。大摩3月10起終止覆蓋力勁，當日最後報告給予「與大市同步」評級。億和與力勁比較，億和佔優，值博率高得多。
✏️ 盈利不斷創2010年以來新高
1️⃣ 億和最近十年，除了2020財年（12月年結）因新冠疫情而略有虧損外，盈利增長非常強勁，不斷創出2010年（當年賺3.03億元）以來新高紀錄。盈利紀錄如下：· 2024財年預測：盈利 2.44億元；· 2023財年：盈利2.37億元；· 2022新冠疫情年：盈利2.06億元；· 2021新冠疫情年：盈利1.55億元；· 2020新冠疫情年：虧損0.15億元；· 2019財年：盈利0.52億元；· 2018財年：盈利0.82億元；· 2017財年：盈利1.34億元；· 2016財年：盈利0.53億元；· 2015財年：盈利0.10億元。
✏️ 今年PE 4.6倍 PB 0.4倍
2️⃣ 億和業務是產銷辦公室設備及汽車零部件，2024財年上半年，營收按年升5%至30億元（港幣 · 下同），純利按年升4%至1.28億元，受惠於電動車市場強勁。彭博綜合券商預測，2024全年賺2.44億元（EPS 0.14元），微增3%，預測PE 僅5.6倍、PB 0.43倍。2025財年，汽車零件業務繼續理想，大行平均預測盈利再增18%至2.89億元，PE降至只有4.6倍、PB 0.40倍。力勁2025財年預測PE 12.2、PB 2.12倍。另一可作比較、Tesla 是大客戶的敏實（425），2025財年預測PE 9.5倍、PB 1.15。億和估值較同業低得多。
3️⃣ 去年6月底，億和淨借貸7.29億元，淨借貸 / 股東資金總額比率23%，財政穩健。
4️⃣ 億和2023財年每股派息4.09仙，2024財年預測4.3仙，股息率5.5厘。
🎯🎯🎯 億和盈利不斷創2010年以來新高，績優價低，現價0.78元，目標1.16元，潛在升幅49%。招銀國際（3月）睇1.30元。
何車
註：專欄作家言論不代表本網立場
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