由於颱風“馬鞍”的影響減弱，上午休市的港股開盤表現亮眼，三大指數高開高走，截至發稿，恆指大漲711點報19980點，恆生科技指數暴漲6.24%。
盤面來看，煤炭股、回港中概股漲幅居前，其中回港中概股表現亮眼，嗶哩嗶哩、京東漲超10%，百度、阿里、漲超9%
港股今日出人意料的大漲，一方面是國常會繼523的穩增長33條後，再推出穩增長19條，凸顯穩經濟的決心。另一方方面隔夜美股終於止步三連跌，熱門中概股多數上漲，拼多多漲超5%，百度、京東、蔚來漲超3%。
國常會推出19項穩經濟政策
繼5月23日，國常會出台穩增長33條之後，昨日晚再推出穩增長19條。會議指出在落實穩經濟一攬子政策同時，再實施19項接續政策，形成組合效應，推動經濟企穩向好、保持運行在合理區間，努力爭取最好結果。
具體來看，主要的措施如下：
增加3000億元以上政策性開發性金融工具額度，依法用好5000多億專項債結存限額，持續釋放貸款市場報價利率改革和傳導效應，降低融資成本。
核准開工一批基礎設施等項目，項目要有效益、保證質量，防止資金挪用。出台支持民營企業、平台企業發展的舉措，保市場主體就業。
允許地方“一城一策”運用信貸等政策，合理支持剛性和改善性住房需求。
為商務人員出入境提供便利。
緩繳一批行政事業性收費，支持中央發電企業等發行2000億元債券，再次增發100億元農資補貼。
持續抓好物流保通保暢。
決定向地方派出穩住經濟大盤督導和服務工作組，促進政策加快落實。
部署進一步做好抗旱救災工作，強化財力物力支持。
整體來看，財政和基建依舊是主要抓手，對於地產的支持態度更加明確，而穩就業方面更加突出民營企業和平台經濟的作用。
更值得關注的一點是，國常會提到“為商務人員出入境提供便利”，這或許是防疫政策邊際趨松的跡象，市場開始預期跨境商務的逐步放開可能成為防疫政策優化的契機。
回港中概股漲幅強勢
從港股的盤面表現來看，與A股一樣呈現高低切換的跡象，煤炭股、回港中概股等低估值板塊漲幅居前。
回港中概股今日漲幅漲勢，是在隔夜中概股帶動下的超跌反彈。今年以來，在國際美地緣政治博弈以及中美審計底稿的影響下，中概股持續陰跌，年內跌幅超20%，估值修復空間較為可觀。因此在市場選擇低估值板塊時，有業績支撐的回港中概股短期是個不錯的選擇。
業績方面來看，一方面快手首次實現國內業務盈利，凸顯出短視頻平台的增長潛力。此外，依託供應鏈優勢，京東業績數據繼續穩定，plus會員增長快速，截至7月，京東plus會員數量已突破3000萬，較去年底增加了500萬。
另外，中概股面臨的政策壓力在不斷減小。關於平台經濟的政策，7.28會議再次強調“要推動平台經濟規範健康持續發展，完成平台經濟專項整改，對平台經濟實施常態化監管”，並首次提出“集中推出一批‘綠燈’投資案例”。
“集中推出一批‘綠燈’投資案例”是“支持性具體措施”更加清晰且鮮明的表述，監管支持平台經濟發展的態度更加強烈。昨日的國常會也表示出台支持民營企業、平台企業發展的舉措，保市場主體就業。
但值得注意的一點是，中概股“摘牌”風險仍未解決。如果這一風險不能徹底解除，回港中概股對港股的壓制會持續。
海外風險如影隨形
海外方面，最近市場波動性有所抬升。此前受預期美聯儲可能更快轉向寬鬆的推動下，美股市場明顯反彈。但近期一些美聯儲官員的頻頻鷹派表態，市場重新擔心美聯儲會繼續激進的加息步伐，重點關注今晚即將召開的Jackson Hole會議，尤其是美聯儲主席鮑威爾的講話，關注他是否會給下一步加息的計劃給出前瞻性指引，這是市場後續走勢的關鍵因素之一。
對於港股的走勢，中金研究團隊認為，預計短期市場或將缺乏明顯方向，或維持盤整態勢。與此同時，隨着中報和二季報業績期漸行漸近，企業盈利表現也有望成為市場關注的核心。具體到板塊配置方面，建議尋求確定性和優質標的，例如高股息個股和優質成長個股或將是更好的選擇。
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