生產力局公布2025年第一季「渣打香港中小企領先營商指數」，調查結果顯示，本季綜合營商指數較上季下跌2.9至42.8，回落至2024年第三季水平，反映在環球經濟前景不明朗下，本地中小企的整體營商信心轉趨保守。
5大分項指數中3項錄得跌幅，包括「環球經濟」跌6.6至29.6、「盈利表現」跌6.4至35.5及「營業狀況」跌6.4至37.9，並回落至2024年第三季度水平。「招聘意向」則升0.2至50.8及「投資意向」升0.7至49.6。
本季綜合營商行業指數方面，11個行業中，僅地產業呈現輕微上升0.8，其餘10個行業指數均錄得跌幅，當中製造業跌5.9至39.1；運輸、倉庫及速遞服務業跌5.8至38.7；建造業跌5.6至37.9；住宿及膳食服務業跌5.5至43.5：進出口貿易及批發業跌4.5至40.7。
整體投資趨勢方面，93%受訪中小企表示會在本季維持或增加投資，與上季持平。最多中小企預期本季維持或增加投資的項目為「與電子商務或數碼科技相關的培訓」、「資訊科技系統」、「研究及開發項目」及「線上市場推廣」。
成本項目變化方面，預期本季原材料成本上升、及員工薪金上升的中小企佔比分別較上季回升7個百分點至57%、及8個百分點至27%，重回2024年第三季水平，反映中小企將要重新面對成本上漲的壓力。另一方面，有20%的中小企計劃提升貨品或服務價格，較上季上升4個百分點。
渣打香港大中華區高級經濟師劉健恆表示，2025年第一季「渣打中小企指數」幾乎回吐去年第四季的升幅，反映中小企業的營商信心仍然謹慎。特朗普上任後關稅政策帶來的不確定性，以及市場預期聯儲局減息規模縮減，指數有所回落並不令人感到意外。他預計下季度指數增長溫和，亦吻合其對本港全年經濟增長，由去年估計的增長2.6%降至增長2.2%的預測。
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