香港，作爲國際金融中心，擁有大量頂尖人才、資金、完善的基建及法制，更是大灣區的核心城市，備有初創企業最佳搖籃的獨特優勢。近期基因及診斷檢測企業Prenetics赴美上市成功的案例，更加顯示香港孕育初創企業的能力。作爲第一家香港本地在美上市的獨角獸，Prenetics也讓許多人們開始更多關注香港的獨角獸了。然而獨角獸到底該如何被定義？香港到底有多少個真正的獨角獸？
一般來說，獨角獸泛指估值超過10億美元的私人持股初創企業。多年以來，香港有不少出色的初創企業被指已達獨角獸水平。然而，我認為真正的香港產獨角獸須符合兩個基本條件：
- 在香港創辦或總部現已遷移至香港
企業須與香港有強烈聯繫，具體定義如下：由來自香港或擁有香港公民身分的創業者創辦；或在香港成立；或創辦與別的地方，發展後期把企業總部搬到香港。這些企業通常業務核心或營運團隊扎根於香港，或從香港出發，再走向其它海外市場或內地市場。
- 估值獲機構投資者廣泛應可
一隻真正的獨角獸，估值不是自己說了算，須獲廣泛的機構及專業投資者認可才算。有時候，有個別天使投資者、家族辦公室、或戰略投資者會以高估值去投資企業，但這並不等同市場所接受的公允估值，而是可能出於個人偏好或其他戰略考慮，才會願意給出此價格。
按此推論，具備真正價值和影響力的港產獨角獸應有至少12家 (見表) 。
香港獨角獸一覽 行業類別 企業 業務簡介 最新估值 物流 GOGOX 亞洲首個物流平台應用程式連接使用者和貨車司機的貨運物流平台 > US$1.5 B Lalamove
(貨拉拉)
科技物流公司，提供即時、當日和預約訂單的物流貨運服務 US$8-12 B Aftership 業務涵蓋商家市場推廣、營銷運營、訂單管理、發貨打單、物流追蹤、退換貨服務等，爲逾10 萬客戶提供自動化和智能化電商 SaaS 服務解决方案 > US$1 B 金融科技 Airwallex（空中雲匯） 爲企業提供一站式跨境支付解決方案 US$5.5 B Welab（匯立） 金融服務科技平台，包括網上借貸服務、網上消費信貸平台服務、企業解决方案等 > US$1.5 B 區塊鏈及加密幣 FTX 加密貨幣交易所 US$25 B Animoca Brands 區塊鏈遊戲開發企業 US$5.5 B Amber 加密金融智能服務公司 US$3 B 人工智能 商湯 人工智能軟件公司，業務涵蓋智慧商業、智慧城市、智慧生活、智能汽車四大板塊 US$24 B Smartmore（思謀科技） 人工智能與計算機視覺運算權威企業，為智慧製造業提供一站式解決方案 > US$1 B 其他 Klook（客路） 旅遊與休閑娛樂體驗預訂平台 > US$1.5 B Prenetics 基因檢測和數碼保健企業 > US$1 B
有了上述「血統」和估值這兩個定義後，就可以將真正的港產獨角獸數目收窄至12家，它們主要分佈於物流、金融科技、人工智能（AI）、區塊鏈及加密幣及其他類別，首四個賽道代表香港一直以來最有前景的初創及科技相關的商機。假如將區塊鏈及加密幣也歸類至廣義的金融科技的話，則明顯金融科技在香港有最多的機會和最大的強項，這也相當合理，因爲過去數十年以來，香港一直是國際金融中心，自然有大量人才及相關服務支持這賽道的發展。
在金融科技以外，物流初創發展也相當理想。就香港作爲一個重要港口以及航空樞紐而言，這也是合理發展。但說到人工智能類初創在香港獲得成功，則有些人可能會感到意外。但假如細心觀察香港本地大學在亞太區甚至全球的排名，以及來港求學的博士及博士後的數量和質素，就會發現香港不但擁有一些最優質的學府（根據世界高等教育研究機構Quacquarelli Symonds（QS）於本月9日公佈的世界大學排名，香港共有5家大學躋身全球百大[1]），同時也吸引了不少內地以及亞太區的年輕精英前來就讀。
目前人工智能可說是首個大學研究範疇成功商業化的賽道，但隨著各種政策將更多資源投放在其他新興深科技板塊如醫療、半導體及物料，以及工業4.0等方向，我們預期在未來幾年又會有一批新賽道的獨角獸出現。
在我執筆之時，已開始出現首輪港產獨角獸上市潮，而這些公司也面對各自的新一階段成長期，同時也造就了首批成功躍出香港的創業家。商湯是首隻上市的港產獨角獸（雖然公司在北京成長），並於2021年底在港交所順利掛牌。基因及診斷檢測企業Prenetics最初在香港開展業務，其後拓展至英國，最終獲新世界集團行政總裁鄭志剛私人持有的Artisan Acquisition以SPAC合併的模式成功於美國納斯達克交易所上市。而下一個最有機會即將上市的獨角獸將是GOGOX，這隻土生土長的獨角獸早已衝出香港，將其運輸版圖拓展至內地、東南亞以至印度，並即將在港交所上市。
身為GOGOX和Prenetics的早期投資者，戈壁大灣區分別在2016年及2017年參與了兩家公司的融資。除了在資金上作支持，戈壁爲他們介紹了其他投資者，以及引薦傳媒採訪及活動曝光機會，以拓展業務。
對於可以見證兩家企業的成長之旅，戈壁感到自豪。上市對兩家公司本身意義重大，象徵邁向新階段，同時也對香港初創生態圈有很正面的刺激。戈壁大灣區未來將聯同恒生集團等有限合夥人，繼續培育本港的初創企業，致力於成就新一批的香港獨角獸。
撰文：唐啟波 戈壁大灣區管理合夥人
[1] https://www.qschina.cn/en/university-rankings/world-university-rankings/2023
