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財經

【按揭補習社】加息在即 港息口前瞻

591房屋交易網

更新於 2022年02月08日08:15 • 發布於 2022年02月08日08:15 • 591地產新聞

踏入虎年,祝願大家身體健康、虎虎生威、虎年行大運!

日前美聯儲議息結束出爐,雖然基準利率仍然維持於0%至0.25%區間,但相信零息時期將很快過去。美聯儲主席鮑威爾於會後表示,未來或將有三大措舉,分別是(1)計劃3月停止買債、(2)不排除其後每次會議加息、(3)或於加息數次後開始縮減資產負債表(縮表)。

是次美聯儲切實地釋出「鷹」派言論,相信何時加息只屬時間問題。由於美國物價指數創近40年最大漲幅,現時通脹率已遠高於2%局方指標。聯儲局觀點由鴿轉鷹,鮑威爾亦表示必要時年內或將多次加息,並提早縮表,以應對高通脹。參考上一次「收水」時序,由2014年1月至10月歷時9個月,相信是次量化寬鬆規模比以往更大更急,「收水」及加息的速度將比上一回更快,加上通脹以及其他經濟數據支持,筆者認為加息周期有機會於3月便開始。

至於香港方面,筆者認為年內將會發生兩項變化,分別是(1)銀行體系結餘將逐漸減少,及(2)拆息將緩緩地上揚。

金管局為應對美聯儲未來的加息及縮表行動,早前已預先吸納部分市場的流動性以穩定港滙,先後共增發1,200億元外匯基金票據,現時銀行體系結餘已由高峰多達4,575億元的歷史新高,逐步回落至現時約3,575億元。然而筆者認為,現時增發票據的規模仍不足以收緊港元流動性,對按市影響不大。

此外,由於正值農曆新年,市場資金壓力有所增加,使拆息再度上揚。1月31日的一個月銀行同業拆息(HIBOR)已升至0.2厘。不過,筆者料首季的一個月拆息仍將維持於0.4厘以下,H按實際按息將維持於1.7厘以下,仍屬歷史偏低水平,對使用H按計劃供款的人士影響輕微。

參考上一輪加息周期,美國加息9次達2.25厘,香港才加息1次為0.125厘。相信香港銀行體系結餘大幅回落至1,000億元以下水平,銀行才有機會考慮加息,料年內發生的機會不大。

筆者冀望新一年疫情盡快消退,屆時樓按市場將有望受到經濟復甦、低息環境持續、新按保政策加持等因素加持而「價量齊升」。

撰文:經絡按揭轉介營運總監張顥曦

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