毛偉廉：美九月減息0.5%？本週關注美CPI 、零售銷售結果

當8月2日晚上，美國公布了造差的7月就業報告後，市場馬上炒作美國經濟快將步入衰退，聯儲局9月減息0.5%的機率突然跳升至74%，美元應聲急跌至上週一（5日）。9月減息0.25%本來預期是最高的，是否單一個就業報告造差便令9月減息0.5%，筆者有點保留，這一波美元大跌，認為市場有點炒過頭了，畢竟距離9月18日議息仍有一個月，尚有多個經濟數據等待公布。因此，本週公布的7月CPI結果，成為了8月重要焦點之一。

筆者心底裏，其實也很期待美國能把目前的高利率（5.5%）盡快大幅下調，因美元的高利率大幅提高了融資成本，降低了過去兩年全球經濟增長率。不過，現實歸現實，預計聯儲局9月暫時仍減息0.25%。除非本月美國公布的經濟數據結果相繼是大幅造差，又或者突然再爆發如去年3月地區銀行倒閉潮，在這樣的條件下，聯儲局才會減0.5%，如果出現銀行倒閉潮，聯儲局甚至可能以救市方式去大幅減息。因此，本月將公布多個美國經濟數據，將會比過去更敏感。

上週一，美國公布了7月ISM服務業PMI指數，結果比起前值大幅造好，結果是51.4，預測是51，前值為48.8。服務業PMI升回盛衰分界線50之上，強勁的PMI令下跌了不少的美元顯著反彈。在數據公布前，美元指數DXY 是102.16，公布後美元作出反彈，至上週五（9日）美元指數收報在103.12。

本週有兩個重頭美國經濟數據將會公布 —— 週三（14日）晚上8:30，美國7月按年CPI，預測是2.9%，前值是3%。週四（15日）美國7月按月零售銷售，預測是0.3%，前值是0%。美國是否快速步入衰退，密切留意本週留意兩數據的結果。