《大行報告》匯豐研究降長和(00001.HK)目標價至95元評級「買入」

匯豐環球研究發表報告指，長和(00001.HK)股價自2018年1月以來下跌了22%，對比恆指為下跌8%，意味其估值已回落至集團2015年6月重組前的水平，此代表股票市場已折讓集團在過去四年間創造的大部分價值，包括通過重組精簡業務、合併意大利電信業務Wind Tre，及通過子公司長江基建(01038.HK)收購DUET等基礎設施項目。

該行認為，長和(00001.HK)股價表現疲弱是反映數個風險因素，包括英國及澳洲的地緣政治風險潛在影響公用事業監管，以及法國電訊集團Iliad最近進入意大利電信市場的威脅等。

匯豐環球研究降長和股份目標價，由97元下調至95元，評級維持「買入」。該行表示，集團目前估值處歷史低位，較資產淨值折讓33%(平均為17%)，市盈率為7.4倍(歷史平均為10倍)，而收益率為4.3%，高於歷史平均的3.1%，認為其估值被低估。(ek/u)~