《大行報告》麥格理首予光大國際(00257.HK)「跑贏大市」評級目標價7.5元

麥格理發表報告表示，首予光大國際(00257.HK)「跑贏大市」評級，目標價7.5元，意味現價計潛在股東總回報(TSR)達27%。該行預期，光大國際2019至2022年度每股盈利之年複合增長率為17%，相信受產能擴張帶動，且受電價減幅及應收賬款收風險均有限等因素支持。

該行更指，中國會持續推行垃圾分類及污者自付等政策，料光國毛利率及經營現金流會進一步改善；基於行業不明朗政策消除，預期光大國際明年盈利會反彈，2020年每股盈利料按年增21%，今年則料跌1.5%，源於2018年9月大規模供股。

報告稱，以現價計，光國明年預測市帳率僅0.9倍屬歷史低位，預測股本回報率達16%，同業均值相當於明年預測市帳率1.6倍，預測股本回報率則為13%。麥格理稱，光國明年預測股息率達5%屬安全切入點。(sw/da)~