科創板新股晶華微（688130.SH）今日低開8.7%破發，其發行價格62.98元/股，市盈率61.01倍，高於行業平均市盈率（44.88倍），低於同行業可比公司平均水平（83.37倍），發行市值41.92億元。
晶華微成立於2005年2月，以高性能模擬及數模混合集成電路的研發與銷售為主營業務。
公司產品分為工業控制及儀表芯片、慢慢向醫療健康 SoC 芯片、智能感知 SoC 芯片三大類。
2020年初疫情爆發，公司的紅外測温信號處理芯片產品實現量價齊升，使得公司的營收和利潤水平突飛猛進，全年業績達到階段新高。
2018年-2020年，公司的營收由0.5億元、0.6億元、1.97億元，對應的歸母淨利潤分別為0.06億元、0.11億元、1.0億元，同時毛利率由60.19%上升至73.09%。
不過，2021年隨着疫情的緩解，公司營收隨之下降，2022年上半年利潤進一步下滑，毛利率也呈現先升後降的態勢。
據測算，2020 年公司紅外測温信號處理芯片在國內市場佔有率為28.18%，全球市場佔有率為7.54%。
產銷率方面，公司各大產品的產銷率均有不同程度的下降，説明公司在業務拓展方面面臨一定的瓶頸。2021年公司新產品人體健康參數測量專用SoC芯片產銷率僅85%，而公司大力發展的智能健康衡器SoC芯片產銷率也由2019年的101.25%降至2021年的87.67%。
公司所處的高精度ADC+高性能MCU的SoC芯片技術領域，主要被競爭對手亞德諾、德州儀器等國際集成電路巨頭佔據了絕大部分份額，此外境內的芯海科技和台灣地區的紘康科技、盛羣、松翰科技等廠商之間競爭也比較激烈。
2020 年我國模擬集成電路設計企業共 270 家，銷售額約為164 億元，晶華微的市場佔有率僅約1.20%。
從研發情況來看，近三年公司研發投入累計6836萬元，佔營收比例約15.8%，遠低於可比公司芯海科技（約23%），不管在國內還是國外廠商中，晶華微均不佔據優勢。
目前的IC設計行業內卷較為嚴重，企業大多采取降價策略搶佔市場份額，相關企業的利潤逐步被壓縮。同時，隨着晶圓價格持續上漲，公司盈利能力面臨較大壓力。
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