《大行報告》摩通下調長和(00001.HK)目標價至87元料去年純利跌2%

摩根大通發表報告表示，長和(00001.HK)股價其中一個主要推動力為英鎊滙率走勢，隨著匯價穩定，相信對集團相當於今年市盈率6.6倍的估值預期或會獲得釋放。

該行料長和將於3月中旬公布去年業績，估計集團盈利將按年下跌2%至380億元，錄得輕微跌幅料主要由於去年下半年的匯率因素較上半年下跌3%；香港零售業務的經營表現面對挑戰；及基建業務和赫斯基能源的盈利下降，但部分可被電訊業務經營的正面貢獻所抵銷。該行預期，集團將維持2019年每股派息在3.17元。

摩根大通表示，下調對長和2019及2020年的盈利預測分別16%及18%，以反映上述有關因素等的影響，資產淨值預測亦下調19%至124元，基於資產淨值目標折讓率30%，股份目標價下調29%，由121.9元降至87元，維持「增持」評級。該行認為長和業務多元化，可為下行帶來更多緩衝。(ek/w)~