市場對中資股是見底回升，持續有看頭，還是升勢曇花一現，深感疑慮。內地券商中金公司認為，在中央的政策刺激下，相信A股的大底已見，政策信號趨於形成，但要從基本面見到信號，則尚需等待。在港股目前日益受內地影響下，相信分析也有參考意義。
中金指，是次A股的升勢，與 2008年11月、2014年底和2019年初的回升類似，行情啟動的關鍵在於一攬子政策組合扭轉了投資者悲觀預期，增量資金入市推動市場估值修復。中金指，雖然A股估值水準快速修復，但仍低於歷史均值。
該行認為，上周六財政部的表態較為積極，有望提振投資者信心；相信市場在經歷早前的調整後有望重拾信心，短期有望止跌企穩，但回升較假期前可能明顯放緩，未來需重點關注本月底可能召開的人大常委會對具體財政方案的審議情況。
中期看，漲勢仍需經濟基本面改善，以扭轉市場的悲觀預期。此需要貨幣政策和財政政策共同引導，並同時關注後續未來具體落實以及重要會議指引，如12月可能召開的中央政治局會議和中央經濟工作會議對明年的經濟定調；從海外情況看，則需要關注美國大選結果對中國經濟可能的影響。
原文刊登於 AM730
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