內地經濟在今年第二季度後全線走弱；受新冠疫情復熾衝擊，內需消費環節急速「熄火」，4月和5月社會消費品零售總額皆同比下挫；商品出口表現波動，4月份同比增長更創下近兩年新低。不過，内地的製造業投資在逆市中卻仍延續高增長的勢態，成為最大的亮點。
作為拉動經濟增長「三架馬車」之一的固定資產投資表現相對穩健，尤其是製造業投資，在去年全年大幅增長的基礎上，年初至今仍錄得雙位數增幅。雖然4月和5月製造業投資增速出現下滑，但仍高於疫情前的增長水平，亦優於同期其他經濟環節的表現，在「穩投資、穩增長」方面發揮了「壓艙石」的作用。
從製造業投資的細分行業看，今年首5個月高技術製造業的投資同比增長24.9%，比製造業整體增速高出14.3個百分點，是推動內地製造業投資近期較快增長的首要支撐。同時，傳統產業的製造業技術改造（技改）投資亦表現突出，今年首5個月同比增長15.7%，比總體製造業投資增速高出5.1個百分點，而技改所涉及的金額佔製造業投資額的比重亦比去年同期高。內地製造業投資近期「逆勢造好」，反映了中央在「十四五」期間透過改造提升傳統製造業和壯大發展戰略性新興產業，雙管齊下地支持製造業體系的優化升級。
大力投資先進製造業扶助中小企
近年，高技術製造業增加值的同比增速一直遠超內地製造業整體水平；內地通過大力投資先進製造業，強攻產業鏈的補鏈、強鏈，冀望為解決「卡脖子」問題打開突破口；著力點之一是積極扶持「專精特新」中小企業，為製造業投資帶來廣闊的投資空間。按國家工信部的資料，至去年底全國已培育超過4,700家國家級「專精特新」小巨人企業，省級企業則有4萬多家。今年2月，工信部稱計劃再培育約3,000家國家級小巨人企業，並帶動各省培育約5萬家相關企業。
另一邊廂，高端化、智慧化、綠色化是近年推動傳統製造業技改的重點方向；有分析預計，綠色低碳、智慧製造、自主可控及產業鏈安全等領域的製造業中長期投資需求巨大，將引動新一輪製造業投資的高速增長。有分析指，「十四五」期間的傳統製造業數字化升級和綠色改造、低碳轉型等牽涉的總投資額可望接近45萬億元人民幣。
事實上，去年「十四五」規劃綱要公布後，內地許多製造業強省、強市已爭先恐後策動新一輪製造業企業的大規模技改，例如廣東省全省去年的製造業投資同比增長速度是近6年來首次反超固定資產投資的增速；工信廳更表明將加大財政補貼力度，以鼓勵重點產業投資與技改，加快新型基礎設施建設，預計今年推動8,500家工業企業開展技改。
料加碼穩增長政策將「陸續有來」
雖然受當前供需兩端多種負面因素交織影響，一些先行指標顯示內地製造業投資未來幾個月或會轉弱。不過，近期中央多番強調要更好地平衡疫情防控與經濟發展，加碼的穩增長政策將「陸續有來」。在未來一段時間，內地將通過增強產業鏈、供應鏈的韌性和競爭力來應對外部環境挑戰，化解美國等西方國家的科技打壓與封鎖。同時，在中央政策頻吹「暖風」下，各地政府料將積極引導企業投資高技術製造業和傳統產業技改，並對相關投資給予各項優惠政策。凡此種種，或許預示了內地製造業投資的亮點不會只是曇花一現，後續的亮眼表現應可期待。
撰文：史立德博士 香港中華廠商聯合會會長
