美國通脹數據高過預期,前美國財長薩默斯強調,目前毋須減息,如果聯儲局6月份降息,將是危險及嚴重的錯誤,他甚至認為,根據3月份的CPI數據,聯儲局下次會議必須慎重考慮加息的可能性。
3月份美國通脹按年增速加快至3.5%,核心CPI亦意外加快增長至3.8%,是連續第三個月高於預期。薩默斯指,聯儲局關注的所謂超級核心服務指標(剔除食品、能源和住房成本)也出現加速上漲。他說,聯儲局必須認真考慮下一次利率變動,是上調而非下調的可能性,相信上調機會在15%到25%之間。
薩默斯又指,到6月份情況仍有可能發生變化,經濟指標可能出現逆轉,金融市場可能下滑。今年聯儲局減息的概率仍然佔優勢,但不會像市場預期那麼大。
安聯首席經濟顧問埃里安(El-Erian)認為,當前美國處於供給受限而非需求不足的全球經濟新範式中。埃里安指,他之前一直強調,美國CPI在2023年底經歷一段有利的平穩期後,將變得更具黏性,核心CPI連續超出預期,驗證了他的看法。
埃里安認為,政策制定者需要摒棄對過去數據的過度依賴,盡早認清“通脹原因”,採取更具戰略性的政策視角。他指出,分析師普遍預期,聯儲局主席鮑威爾將在未來政策指引中,採取更加鷹派的立場,倡導中期通脹目標調整至更接近3%的水平,以應對供給受限帶來的挑戰。
埃里安指,轉變策略可以令聯儲局保持政策靈活性的同時,在實現通脹預期和維持本身信譽之間達到平衡。尤其重要的是,可以防止過高利率導致經濟和就業市場出現不必要放緩。