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財經

財經|許正宇:目前為推動人民幣股票發展良好時機

Fortune Insight

更新於 2022年10月03日08:37 • 發布於 2022年10月03日07:52 • Fortune Insight
財經|許正宇:目前為推動人民幣股票發展良好時機

政府計劃今年內修訂法例,豁免市場莊家就雙幣股票進行特定交易涉及的股票買賣印花稅,以改善人民幣計價股票流動性,以及收窄與港元計價股票間的價差問題。港交所(00388)將針對有關莊家機制的行政安排訂立規則,並於條例草案通過後進行市場諮詢,目標是明年上半年推出雙幣股票市場莊家機制,為港股通增設人民幣櫃檯做準備。

財經事務及庫務局局長許正宇在立法會財經事務委員會會議上表示,人民幣櫃檯現時流動性較低,同一證券的港元和人民幣櫃檯存在價差,影響投資者參與意欲。因此,由港交所、證監會及金管局組成的工作小組,建議設立雙幣股票市場莊家機制,透過在目前流動性較低的人民幣櫃檯提供持續報價和回應報價,便利投資者在所需價格內買賣。市場莊家也可進行股票雙幣櫃檯間的套戥交易,令雙幣股票價格長期趨向一致。有關配套將有助提升人民幣股票的流動性,避免產品因流動性不足導致價差拉寬和價格過於波動。

他另外指出,政府一直致力推動香港離岸人民幣業務的發展。展望未來,隨着人民幣作為儲備和投資貨幣的功能進一步提升,國際投資者對人民幣資產的需求將會日益增加,離岸人民幣資本市場將發揮重要的作用。在面向國際市場的外循環部分,香港「一國兩制」的制度優勢和一直以來擁有的核心競爭力,令香港有條件在人民幣國際化進程上,繼續發揮「防火牆」、「試驗田」的功能。

許正宇稱,在港股通增加人民幣股票交易櫃檯的安排,可以降低內地投資者現時以港元參與港股通的滙兌成本,亦會增加在港人民幣投資工具的選擇,有利深化離岸人民幣金融產品的流動性和深度,吸引並引導更多海外投資者持有離岸人民幣資產。他認為,目前是良好時機進一步推動人民幣股票發展。

許正宇另稱,政府目前積極與發行人溝通,並獲得廣泛支持,特別是南向「港股通」日後可能引入人民幣計價,進一步刺激人民幣投資需求,對發行人而言提供很大參與誘因。

許正宇又提及,股票印花稅目前佔證券交易費用逾90%,是市場莊家進行莊家活動和套戥交易的主要成本,交易所參與者或缺乏誘因成為莊家。建議透過豁免市場莊家進行特定交易原本需要繳納的股票買賣印花稅,能夠為有關活動創造有利條件,提升雙幣櫃檯價差收窄的效果。

此外,港交所聯席營運總監及市場聯席主管姚嘉仁也表示,初步資料顯示,有足夠莊家有興趣參加今次安排。他又指,今次機制和系統將參照現有個股期權和交易所買賣基金(ETF)莊家機制,交易所早前與部分相關莊家進行聯絡,有關人士反應正面。

對於有議員憂慮匯率未來出現短期波動時,會否令市場套戥交易急增。許正宇強調,莊家的特定交易設有一定規限,加上監管機構一直實時監察市場波動情況,不擔心有關情況為市場帶來波動。而且他認為,目前ETF有類似的莊家系統參考,相信監管機構具有經驗處理監察工作。

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