港元與美元脫鈎機會有幾大?八個問答拆解疑團

on.cc 東網 更新於 05月29日14:43 • 發布於 05月29日14:21 • on.cc 東網

「港版國安法」動搖香港市民及投資者對聯繫匯率制度的信心,恐有國際「大鱷」伺機狙擊。儘管聯匯實施近三十七年來紋風未動,但市場對制度的憂慮日增,究竟聯匯對香港的意義何在,一旦崩潰會引發甚麼危機?全方位拆解八大問題!

●問︰未來港元息口前景如何?

華僑永亨銀行經濟師李若凡指,現時至六月中旬市場現新股上市潮,加上半年結臨近,市場對港元需求殷切,預期未來一個月港元拆息(即銀行之間的拆借利率)會有所上升。

不過,由於港元流動性仍充足,銀行界認為上調港元定期存款利息的空間不大,三個月期年利率繼續徘徊1.5厘至1.8厘。屬於較進取搶奪存款的招商永隆銀行,周五(29日)的三個月定存年息僅為1.5厘,較月初的2厘水平明顯下跌。

●問︰「港版國安法」出台後,港元匯價有幾波動?

上周四(21日)傳出引入「港版國安法」當日,港匯急跌逾40點子,低見7.7544,恐慌情緒籠罩下,翌日(22日)港元匯價進一步趨弱,曾低見7.7575,但仍處於7.75強方水平。即使法案獲通過,亦未見明顯轉弱,周五最弱亦僅見7.7542。

●問︰目前有否資金流出香港?可以留意甚麼數據?

香港金管局近日已為「港版國安法」解畫,直言本港的貨幣和金融體系不會因而有任何轉變,聯繫匯率制度仍為香港金融體系的重要支柱。

值得留意的是,資金進出香港的情況,可於港元匯價及銀行體系總結餘此兩項數據反映。當大量資金離開港元體系,市場對港元需求會減少,令港匯轉弱,甚至觸發每美元兌7.85港元的弱方兌換保證。目前總結餘為947億港元。

當香港出現大量資金外流,銀行存款的數字必定會減少。周五金管局公布的四月份存款數據,該月銀行的存款總額按月上升0.8%,其中港元存款及外幣存款總額分別上升0.5%及1.1%。不過,「港版國安法」的消息於五月下旬才出現,以上存款數據尚未反映最新實況。

●問︰美國可否單方面要求聯匯脫鈎?

美元與港元掛鈎,是香港貨幣發行局下的固定匯率制度,聯匯早於一九八三年實施,時間上早於美國一九九二年通過賦予香港特殊待遇的香港政策法。綜合眾多位銀行財資界人士意見,美方並沒有叫停聯匯的決定權,香港作為全球第三大美元交易中心,美國一旦出手必同時拖累美國企業,勢出現雙輸的局面。

●問︰金管局有足夠彈藥撐聯匯嗎?

香港外匯基金有超過4萬億港元的資產,其中超過八成為外匯儲備,成為保障香港金融穩定的後盾,而香港銀行體系資本亦雄厚,資本充足比率為20%,遠高於全球不少主要國家。

●問︰港元倘脫鈎會有幾大鑊?

由於香港是一個細小的開放型經濟體,完全沒有資金管制,一旦資金大量流入及流出,港元匯價及金融體系容易受到衝擊,加上環球貿易與金融交易主要以美元定價及結算,香港與美元掛鈎可減少企業及投資者外匯兌換及風險管理成本。

假如港元與美元真的脫鈎,並採取浮動匯率制度,港元匯價必然大幅波動,來港做生意或投資的企業要承受的匯率風險將大幅增加,資金或因而卻步來港。

●問︰美國會取消香港的中資機構於環球同業銀行金融電訊協會(SWIFT)的使用權嗎?

SWIFT為環球資金結算系統,跨境交易大部分以美元計價,倘若遭封鎖,變相不能透過系統匯出或收取美元。銀行界認為,此舉僅為非常極端情況下的制裁方法,即使實行,相信亦只會針對個人或個別機構。

●問︰若香港的美元結算受限,有何影響?

美元在港使用量勢隨之急挫,削弱美元霸權地位,市場料美國不願出此下策。金融界議員陳振英表示,美國制裁香港不會影響聯繫匯率,因為會影響美元在世界的流通地位、交易地位,同時左右市民對美元的信心。

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