東方日報B1:大鱷狙擊港元 288億豪賭貶值

on.cc 東網 更新於 05月26日16:23 • 發布於 05月26日16:23 • on.cc 東網
投資大鱷押注港元大幅貶值。
投資大鱷押注港元大幅貶值。

中美角力不斷升級,「港版國安法」更令香港陷於風暴中心,國際金融中心地位蒙上陰霾,使投機者乘機狙擊港元,群起透過衍生產品押注港元大幅貶值,港元期權成交量從過去3個月平均約10億美元(約78億港元),大幅飆至上周五的37億美元(約288億港元)。隨着全國人大會議表決提案的日子漸近,市場憂慮會觸動國際群鱷神經,形成「金融核爆」,成為下隻黑天鵝。

彭博報道,市場對香港撤資的擔憂明顯在外匯市場反映,期權交易員正加大力度沽空港元,上周五多達3分之1押注港元兌每美元將會觸及、甚或跌穿7.85的弱方兌換保證水平。

事實上,內地於上周四傍晚提出「港版國安法」後,港股及港匯翌日呈現大幅波動,12個月港元遠期點子更觸及1999年以來最高水平,反映投機者大手押注港元貶值及相關對沖需求為逾廿年最厲害。 

儘管12個月港元遠期價格本周始見回順迹象,惟與即期港匯差價仍逾600點子,超過往時200至300點子水平,反映港元或弱見7.82,而流動性較低的兩年期遠期合約價格,更低見7.88。

由於遠期市場流動性較低,港元遠期匯率一般會較現貨匯率波動,而遠期合約價格由於計及港息的融資成本,故交收價可以低於7.85弱方兌換保證水平,過去亦曾多次跌穿。至於港元匯價周二(26日)波幅有所收窄,最弱僅見7.7548。

華僑永亨銀行經濟師李若凡坦言,投資者對資金外流風險的憂慮升溫,惟目前仍未見到有關迹象,相信除非美國對香港的安全立法作出極端反應,否則香港不會出現大規模資金外流,但恐慌情緒可能會持續一至兩星期。

花旗銀行表示,港匯近期趨弱或反映香港政治及經濟中期存在不確定性,但有信心金融管理局可維持聯繫匯率穩定。然而,該行料港匯於未來6至12個月進一步轉弱,年底跌至7.77,惟仍處於強方水平。

不過,面對「港版國安法」立法如箭在弦,有市場分析認為,本周四表決之日匯市及股市表現不容樂觀,一旦出現亂子,波幅已略為收斂的港元匯價勢再現反覆,不排除上周五單日下跌60、70點子的慘況會再度重演,港元遠期價格與即期的差距或進一步擴闊。

有香港銀行財資市場部主管表示,雖然悲觀情緒未至於充斥市場,畢竟金管局坐擁龐大外匯儲備,現時香港銀行體系總結餘亦高見近千億港元,但市場消息無疑會左右交易員的「落盤」決定,該行交易員會盡量減少以周計算的交易盤,不少更縮短至以小時計算,坦言銀行不敢掉以輕心。

隨着中美衝突不斷升級,惹來不少海外分析警告港元恐成為下一隻「黑天鵝」,因為一旦美國停止美元與港元自由交易,將會令港元崩潰,會導致大量資金外流及削弱金融中心聲譽,形成一場「金融核爆」,屆時不止香港,連全球金融市場亦會受累,令國際群鱷對港元虎視眈眈。

對於內地將設立「港版國安法」,金管局總裁余偉文周二撰文指,香港的貨幣和金融體系不會因此而有任何轉變,資金流動及兌換仍受基本法保障。過去數天港股雖略為波動,但港元匯率保持穩定,並持續處於兌換保證範圍內的偏強水平,港元息率維持低企,金融市場繼續暢順有序運作,目前沒有明顯迹象顯示有大量資金流出港元或銀行體系。金管局會保持高度警惕,在必要時及時澄清不實謠言。

另一方面,港元拆息去向亦會牽動港匯走勢,由於有不少中概股短期有望來港上市,加上半年結及上市企業派息季節臨近,李若凡預料將推升港元需求,未來1個月港元拆息將進一步向上,除非政治因素為市場帶來實質影響,否則不認為1個月期或以上的港元拆息會升穿2厘水平。周二1個月期拆息回落0.16厘,報0.96厘。

東網網站 : https://on.cc/

東網Facebook專頁 : https://www.facebook.com/onccnews/

查看原始文章