《大行報告》滙豐研究升香港寬頻(01310.HK)目標價至18.1元 評級「買入」

AASTOCKS.com 發布於 2019年11月22日02:58

匯豐研究發表報告指,香港寬頻(01310.HK)公布了收購JOS方面的詳情,公司考慮提出3.92億元現金作價,相當於EBITDA的6.5倍(香港寬頻則為13.1倍),相信相關交易將由短期融資支持,而主要股東亦已表明贊成相關交易,估計有關業務可在2020年作出整合。

該行指出收購JOS可增加公司的商業服務能力,帶來協同效應之餘亦可改善利潤表現,公司目標是成為一站式企業服務供應商,以加強其電訊業地位,並希望透過跨平台銷售可帶動收入方面的協同。該行指出JOS去年EBITDA利潤率為2.5%,而同行PCCW Solutions過去七年平均為21%,主要因為公司聚焦於設備及安裝等,此因素亦解釋了收購價較低。

匯豐研究將JOS整合至其2020年的預測,雖然JOS利潤較低但對香港寬頻企業服務能力方面有重要補充,相信有助公司爭取市場份額,估計JOS的利潤中期可逐步改善,將香港寬頻目標價由17.4元升至18.1元,維持「買入」評級。(el/u)~

阿思達克財經新聞

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