《大行報告》滙豐研究升港華燃氣(01083.HK)評級至「買入」 調整燃氣股目標價

AASTOCKS.com 發布於 2019年12月13日06:39

滙豐環球研究發行報告指,內地近期宣布國家管道公司將會由國有能源企業手上接收控制主要石油及天然氣輸送管道,允許第三方接駁以吸引更多投資。該行認為,此舉為行業改革的重要一步,由於規模擴大,單位運輸成本料可下降,而且天然氣公用行業可有更多資源選擇。

該行表示,雖然對改革的潛在好處看法積極,但國家管道公司實現預期效果的過程或會很長,即使對基本面的影響現時難以量化,但相信有關預期已經反映。

滙豐又稱,對中國的能源消費放緩感憂慮,天然氣公用行業或需掙扎於達到今年的銷氣量指引。另一方面,上游的需求/供應放鬆,意味今年冬天的批發成本將更為可控。該行認為,政府意圖壓抑能源價格仍是零售氣價及接駁費的風險。

天然氣行業中,該行喜好新奧能源(02688.HK),將其股份目標價由93元上調至94元,評級「買入」,因集團正在達到銷氣量及單位毛利指引的軌道上,而且其綜合能源業務亦可提供額外的增長支持。

滙豐又上調港華燃氣(01083.HK)評級,由「持有」升至「買入」,目標價由5.8元升至6元,相信該股為行業黑馬,料當俄羅斯天然氣進口後,集團目前在吉林及遼寧的相關項目至2024年的銷氣量年均複合增長率可達24%。此外,該行下調對北控(00392.HK)評級,由「買入」降至「持有」,目標價由45元下調至36元,因其持股40%的京陝管線是否重組至國家管道公司仍未清晰。(ek/t)~

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