歐元兌美元上周跌穿1.05,弱勢符合預期,11月11日當周提及歐元兌美元在紅色浪潮的下跌壓力或最大,並可能下試過去10年低位1.0350至1.0450區間。上周四歐元兌美元在俄烏局勢升溫下曾低見1.0462,目前歐洲央行言論似向鴿派傾斜,歐元兌美元較大機會上周收在1.05以下,因此歐元兌美元或續向1.0350至1.0450區間發展。歐元兌澳元上周亦跌近1.4%並率先達到1.60的目標水平;歐元兌日圓上周跌幅高達1.6%至161.87,料可下試160水平。
澳元兌美元上周升0.9%,俄烏衝突升溫推升美元下,其硬淨表現雖符預期但仍凸出,0.6450支持力度較大。澳洲央行11月會議紀錄顯示央行對通脹升溫風險保持警惕,認為目前政策利率有效抑制仍「過高」的核心通脹。澳洲央行或需最少兩季理想的CPI數據才會考慮減息,而今年第3季的通脹數據仍未達央行要求,令央行或最快在2025年第一季通脹數據出爐才開始減息。花旗分析員因此推遲澳洲央行首次減息預測,由明年2月延至5月,或有助澳元兌美元續上試55周線及200天線0.6624至0.6630附近。澳元兌紐元上周四突破1.11後或可上望1.1200至1.1400。花旗分析員預期紐西蘭央行或在11月27日議息會議上減息0.5厘,紐西蘭第三季就業人數按季跌0.5%,跌幅多過市場預期的0.4%,失業率亦從第二季的4.6%升至第三季的4.8%,紐西蘭央行或需繼續減息至寬鬆水平,對比澳洲央行明年才開始減息,紐元與澳元息差或將急劇縮窄,支持澳元兌紐元走高。
美元兌日圓續受制156.67阻力,日本央行行長植田和男避開評論12月加息機會曾一度推升美元兌日圓至155.36,但其言論與10月議息會議時沒有太大分別,亦沒有排除12月加息機會,花旗分析員維持日本央行12月加息0.25厘的預測,美國日本政策息差有機會從現水平4.5厘收窄至今年終的3.50厘,料有利美元兌日圓下試145左右,美元兌日圓152以上或仍是低吸機會。
花旗銀行投資策略及資產配置主管 廖嘉豪
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