美國聯儲局正式進入減息周期，加上經濟走向軟着陸，對股市及債市都有正面影響。踏入第4季，股票部分可聚焦美股、日股及留意部分亞洲科技股，也可配置債券基金，以享受攻守兼備效益。
美國選舉形勢拉鋸中，特朗普與賀錦麗雙方提出的政見差異甚大，回顧上一屆特朗普執政時，對金融市場及中美關係的影響甚大，故此次美國大選也備受多方面的關注。
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人工智能(AI)仍是帶動科技股中長線表現，在投資組合不可或缺，可留意美國、荷蘭、台灣等亞洲科技類股，或以科技類股基金作中長線投資。除了科技股，日本股票也可佔一定比重，近期日股處於震盪區間，個別屬於高估值股份可能影響較大，但相信在調整過後資金將會回補。另外，隨着貨幣政策寬鬆，將有助於債券資產表現，建議組合可考慮加入債券，如美國非投資等級債基金及投資等級債基金。
根據9月份投行對基金經理的調查顯示，美國經濟衰退、地緣政治風險與通脹加速仍是基金經理最擔憂的潛在風險。接近八成基金經理預期，隨着聯儲局減息將有助經濟軟着陸，資金將轉入最受惠於減息敏感型資產，如債券與公用事業。隨着減息周期展開，資金將轉入最受惠於減息資產，如債券與公用事業等，對公用事業配置增加至2008年來最高；至於對民生消費及銀行股的配置也增加。對美國科技股的加碼相對減低，並預期價值股表現將優於成長股。
由於本次減息是經濟擴張下的減息，相信可有利股市與債市資產表現，不過需要注意的是股市未來走向，也要密切注視11月初的美國選舉發展，建議採取平衡型策略，以股債並行配置。
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國際金融財務策劃師學會委員鄺紫珊
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