市場觀望特朗普上任後經濟走勢，嘉信理財董事總經理及首席全球投資策略師Jeffrey Kleintop表示，美國加徵關稅前景，帶來通脹上行風險，預計聯儲局將採取更謹慎減息步伐，年內料減息1至2次，利率最終處於3.5至4厘之間。
Jeffrey Kleintop續指，儘管美國和中國兩大經濟體的經濟增長今年預計放緩，但其他國家情況將會有所改善，從而抵銷潛在衰退影響，今年全球國內生產總值(GDP)將與去年相約，穩定增長3%。他亦預計盈利將會改善，在央行減息加成下，估值上升或會提高MSCI歐澳遠東指數中國際已發展類別股票的回報。
標指料年均增長5.3%
嘉信理財香港理財顧問林長傑表示，美股今年整體表現向好，但預料波動較大，現時市場處於相對健康的位置，標普500指數穩高於其50日和200日移動均線，今年全年預計平均增長5.3%。當中尤其睇好金融及通訊板塊，而非必需消費板塊或跑輸大市。他指，通訊股主要受益網絡廣告業績增長，金融股則仍受惠於美國高息環境。
嘉信理財香港理財顧問郭明燊表示，今年債券將對股市表現產生較大影響，特別是若通脹變得更居高不下及不穩定。去年下半年，標普500指數變化與10年期國債收益率之間的滾動一年相關值回升至近乎零，這對股市無疑是正面消息。
郭明燊指，如這種情況持續到2025年，市場與通脹的關係可能會重新回到有利位置。然而如通脹波動性再次升溫(關稅及勞動力政策實施後將更加明顯)，股票便可能會面臨更多衍生自債券的風險。
可考慮短期固定收益債
Jeffrey Kleintop補充，今年美國10年期國債收益率預計在4厘至5厘之間震盪，料穩定於4.5厘左右，關稅政策或引發通脹擔憂及債券收益率波動，加上美國年內減息1至2次，投資者可考慮短期固定收益債券，風險回報較10年期國債更具吸引力。
原文刊登於 AM730
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