2025財年（12月年結），國指平均預測股息率5.2厘。華能國電（902 ，H股市值188億元，A + H總市值931億元）則達9.1厘，遠高於國指，亦遠高於本身過去6年的平均5厘，理想高息之選。華能上周五收4元，今年以來跌6.5 ％，同期國指微升0.3%。
華能是以燃煤發電為主的電力股，剛公布2024全年煤機上網電量3,693億千瓦時，佔總電量82%，按年微跌1.7%。連同風電、光伏、水電等，全年電量4,529億千瓦時，按年仍增1.1%。燃煤跌價，華電成本大降，造就盈利大增。
今年PE僅4.7倍
2024財年，華能純利104.1億元人幣（Q1+ Q2賺63.2億元人幣，Q3 賺40.9億元），已相等於2023全年54.4億元人幣的1.9倍。彭博綜合券商預測，2024全年賺113億元人幣（EPS 0.68元人幣），大增1.1倍，預測PE僅5.4倍、PB 0.69倍。2025財年盈利預測127億元人幣（EPS 0.79元人幣），再增12% ，預測PE續降至4.7倍、PB 0.59倍。
下周一料發盈喜
華能2024財年，大有機會發盈喜。按照往年習慣，料於下周一（年初六，蛇年首個交易日）前後發盈喜。
華能派年息，2023財年每股末期0.20元人幣（派息比率50% ）。2024財年預測0.30元人幣（派息比率44% ），股息率8.1厘；2025財年預測0.34元人幣（派息比率43% ），股息率高達9.1厘。
在3大國內電力H股中，華能的吸引力最大。以下是3大同業比拼：
· 華能：2024財年，PE 5.4倍、PB 0.69倍、股息率8.1厘；2025財年，PE 4.7厘、PB 0.59倍、股息率8.1厘。
· 大唐發電（991）：2024財年，PE 5.6倍、PB 0.71倍、股息率 2.5厘；2025財年，PE 5.2倍、PB 0.62倍、股息率3厘。
· 華電國際（1071）：2024財年，PE 6.6倍、PB0.78倍、股息率6.5厘；2025財年，PE 5.8倍、PB 0.71倍、股息率7.5厘。
3大電力H股，北水持股量參差，上周五持華電60.4%，持華能51.89%，只持大唐15.49%。
華能現價4元，目標5.5元，潛在升幅38%。中銀國際（去年12月）睇6.2元，中信證券（去年11月）睇5.2元。
何車
註：專欄作家言論不代表本網立場
密切留意BossMind動向！立即CLS