美股今年持續創新高，散戶因「貪婪」瘋狂入市，但股神巴菲特的投資旗艦巴郡（美股：BRK.A & B）卻早已做好應對股災的準備！據巴郡最新財報，巴郡今年以來累計已減持約67%或6.06億股蘋果（美股：AAPL），套現逾8,140億港元；巴郡同期減時約26%或2.67億股美國銀行（美股：BAC），套現約850億港元。經連番沽售後，股神的巴郡現時擁有破紀錄的3,252億美元（約2.54萬億港元）現金。分析普遍認為，已94歲的巴菲特或預料大股災快至，故狂儲現金彈藥，連回購也終止。一切只為股市一旦暴跌時可「執平貨」，貫徹他「別人恐懼我貪婪」的策略。
值得留意的是，巴菲特及其巴郡雖然持有的巨額美債，但大都是1年或以下的短債，這除了可穩陣賺取4至4.5厘的高息（巴郡一年可從美債賺取逾120億美元利息），亦可避免一旦美國選出新總統後出現財政或稅務政策劇變時，要承受美國長債價格崩潰的風險。事實上，早前財經界吹風指美國會急速減息，不少投資者誤以為真，在高位大手買入20至30年期美債，以為可「財息兼收」。豈料僅僅一個半月，30年期美債現價格已急跌超過12%，致大戶損失慘重。但由於巴菲特及巴郡幾乎「謝絕」美國長債，故美國長債大跌對他幾乎無造成損失。
另有分析認為，巴菲特今年狂沽巴郡第一大持倉即蘋果，令持股量由去年底的9.056億股，大減至今年6月底的4億股，再於第3季進一步減持1億股至僅餘3億股，目的除了是「止賺」以取得巨額現金應付可能出現的股災，亦相信與擔心美國將大幅加稅有關。因美國財赤嚴重，有傳無論是特朗普還是賀錦麗當選，都有可能會加稅特別是增加「資產增值稅」，令基金投資股票所獲巨大收益也可能受牽連，故股神快人一步先行沽貨。
綜合報道，根據巴郡最新公布的持股資料，巴郡在今年第3季減持了1億股蘋果（平均作價191.05美元），較第2季末的4億股股減少了約25%，現時餘下3億股持股市值約699億美元，仍是巴郡第一大持倉。去年底，巴郡一度持有價值1,743億美元的蘋果。換句話說，單是今年巴郡已減持價值約1,044億美元（約8,143億港元）的蘋果股份。
巴郡於第3季出售共價值361億美元的股票，包括約2.67億股美國銀行（平均作價40.84美元），以套現約108.9億美元（約849億港元）。同一時間，巴郡只買任約值15億美元的股票，意味巴郡已是連續第8季淨減持股票。此外，公司在第3季亦沒有進行回購，為2018年第二季以來首次，這大出市場意料之外。
但巴郡的業績其實相當不錯，因巴郡第三季純利錄262.5億美元，去年則虧損127.7億美元，即是「虧轉盈」，其中投資收益161.6億美元，當中料大部分來自沽出蘋果收益。至於經營利潤錄100.9億美元，按年跌約6%，略低於市場預期。
值得留意的是，巴郡瘋狂增持現金的同時，唯一的例外是它今年曾多次斥資大舉增持衛星廣播公司（音頻娛樂巨頭）Sirius XM（美股：SIRI）的股票，包括近日以約6,000萬美元（約27美元的均價），買入 220 萬股該公司股票。計及最新的增持之後，現時巴郡已持有1.125億股 SiriusXM 股票，持股比例高達 33.2%，價值約30億美元，並早已是SiriusXM的最大股東。
此外，截至9月底巴郡持有的現金及現金等值物總額增至3,252億美元（約2.537萬億港元），創歷史新高。
分析師普遍認為，巴郡囤積逾2.5萬億港元的巨款，可能是一個警告訊號。因「巴郡是整個美國經濟的一個縮影」，囤積現金表明其避險心態，投資者可能擔心這對經濟和市場意味着甚麼。故散戶宜留心股神的動作，並宜避免在美國科技股市盈率早已高至偏離正常值的情況下，繼續冒險大舉入市。
Text by BusinessFocus Editorial
免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。