曾淵滄仍睇好滙控 按股息率入市 入市時機還看畢菲特？

曾淵滄曾跟著「股神」畢菲特買銀行股（詳文），當年他選擇了滙控。曾淵滄認為作為散戶難以有如大行般抽絲剝繭分析企業，只要確定行業有前途，就可以買下某特定行業的幾隻龍頭股，等待股價慢慢上升。但時至今日，滙控仍算是銀行的龍頭嗎？

撰文：經一編輯部｜圖片：新傳媒資料室

若留意近日的股價，滙控的表現的確跑輸大市。3月23日聯儲局推出新的救市方案，表明將不限量購買債券，推出無上限QE，全球股市立即反彈，恒生指數由低位21,696點大幅反彈，上週三單日彈863點，收報23,527點，反彈升幅達8%。

無上限QE不一定有利銀行業，恒指反彈後，滙控仍然未能升回50元水平，似乎受制於早前公布業績。滙控2月發表去年業績，列賬基準稅前盈利為133億美元，按年跌33%，遠差過市場預期；經調整稅前盈利為222億美元，按年升5%。

集團宣布大規模重組美國和歐洲的業務，縮減其投資銀行的規模，以及暫停今、明兩年回購，一連串負面消息令滙控績後股價受壓。

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股息率高低定去留

不少股民擔心的是，滙控能否持續派息？從下圖可見，滙控並沒有採用劃一的派息比率，近5年即使出現盈利下降，管理層仍然會穩定派息，股息維持相若水平。

滙控2月發表的業績遜於預期，股價及後大挫，滙控現時的股息率已升逾8厘。其實，曾淵滄都曾參考股息率入市，曾在2016年買入滙控，當時滙控股息率達9厘，惟其後股價回升，股息率跌至5厘水平，他亦覺得滿意箇中回報，就沽出部分滙控；投資者亦可以以此為參考。

曾淵滄坦言，正等候畢菲特入市，倘他入市買美國銀行股，曾淵滄就會在香港買入滙控。

中華煤氣（00003）也宣布減少派發紅股，經濟衰退下，收息股能否維持派息，已遭到市場懷疑。 但是，考慮到在盈利低迷的年份，滙控仍堅持穩定增派，相信即使面對未來幾年的困局，滙控仍不會令廣大股東失望。 更何況滙控已找到新的掌舵人，新官上任也有走出舊有困局的機會。

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滙控高層新人新氣象

滙控於3月18日正式委任臨時集團行政總裁祈耀年（Noel Quinn），為正式集團行政總裁。前任行政總裁范寧（John Flint）突然離職之後，滙控一直在遴選新任總裁。此前，外間一直猜測滙控會否向外部尋找合適人選。

祈耀年於1987年加入滙控，自2015年起出任環球工商金融行政總裁後，於2019年8月暫任行政總裁。此前，祈耀年在集團各個領域擔任不同要職，包括商業融資業務主管、工商金融業務主管等，曾管轄範圍包括英國、美國、亞太區。 面對大規模重組、投資銀行表現落後，還有近月的新型冠狀病毒大流行，祈耀年要處理的事還真不少。

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