財經

固高科技創業板上會在即,存貨較高,2022年上半年業績下滑

格隆匯
發布於 2022年08月16日08:38

據瞭解,固高科技股份有限公司(以下簡稱“固高科技”)將於8月17日上會,擬登陸創業板,中信建投證券為其保薦機構。

本次衝刺IPO,公司擬募資4.5億元,用於“運動控制系統產業化及數字化、智能化升級項目”、“運動控制核心技術科研創新項目”以及“補充流動資金”。

廣告(請繼續閱讀本文)

募集資金用途,招股書

固高科技的股權比例較為分散,無持股超過30%的單一股東,因此公司不存在控股股東,第一大股東為香港固高,其持有公司91,309,680股股份,佔公司股本總額的25.36%;實際控制人為李澤湘、高秉強和吳宏,三人合計控制32.30%的表決權。

廣告(請繼續閱讀本文)

公司股權結構,招股書

1

廣告(請繼續閱讀本文)

2022年上半年利潤下滑

固高科技是一家專注於運動控制及智能製造的核心技術研發的企業,目前已經形成了運動控制、伺服驅動、多維感知、工業現場網絡、工業軟件等自主可控的技術體系。

近年來,加強高端裝備製造業核心基礎技術的自主可控能力,已成為國家、社會、產業界的共識和戰略聚焦。

《“十四五”智能製造發展規劃》(徵求意見稿)明確提出,到2025年,我國的供給能力明顯增強,智能製造裝備和工業軟件技術水平和市場競爭力顯著提升,國內市場滿足率要分別超過70%和50%。

根據國際市場研究機構 Markets and Markets發佈的研究報吿,預計2020年-2025年全球智能製造市場規模將由2147億美元增至3848億美元,複合增長率達到12.4%。據此測算,2022年我國運動控制系統市場將接近570億元。

在該領域,主要包括以色列ACS、美國Aerotech、日本安川、日本松下、美國科爾摩根、德國西門子、德國倍福等國際廠商,而在國內,固高科技的競爭對手主要是匯川技術、雷賽智能、柏楚電子、埃斯頓等公司。

2021年國內可比公司經營情況,招股書

業績方面,2019年至2022年上半年,固高科技的營收分別為2.48億元、2.83億元、3.38億元和1.83億元,對應的歸母淨利潤分別為5016.02萬元、2825.75萬元、6529.14萬元和2789.49萬元。

主要財務指標,招股書

公司的營收逐年增長,但利潤水平存在較大的波動,其中2020年歸母淨利潤同比減少43.67%,主要是由於當年實施權激勵產生股份支付費用3249萬元所致。

分業務來看,公司的主要收入來源是運動控制核心部件類,其收入佔比超過7成,其次為運動控制系統類,收入佔比在15%左右。

公司主營業務收入構成情況,招股書

毛利率方面,2019年至2022年1-6月,公司主營業務毛利率分別為55.29%、57.76%、56.23%和54.62%,存在一定的波動,整體略高於同行業可比公司的平均水平。

毛利率與可比公司的對比情況,招股書

2022年以來,受宏觀環境不利影響較為明顯,3C電子終端需求出現普遍下滑,3C電子製造的固定資產投資增速下降。公開數據顯示,2022年上半年中國智能手機出貨量約1.4億台,同比下降14.4%。

而固高科技的主營業務收入與3C電子製造業固定資產投資增速的變動趨勢較為匹配。報吿期內,公司源自3C自動化生產與檢測裝備客户的收入佔比約為30%-40%,因此公司面臨因3C電子製造業下游需求減弱導致的營業收入增速下滑、業績下降的風險。

事實上,受股份支付費用、芯片等原材料漲價、員工薪酬等成本費用增長較多影響,2022年上半年公司利潤規模下滑幅度較大,預計三季度業績還將進一步下滑。

2

存貨佔比高

報吿期各期末,固高科技的應收賬款及合同資產餘額分別為9646.27萬元、8632.67萬元和8313.89萬元,佔同期主營業務收入的比例分別為39.85%、31.10%和25.00%。

公司應收賬款佔比較高,可見下游佔用公司較多的資金,回款具有一定的難度,如此一來,公司發生壞賬的風險較大。

此外,由於公司採用“安全庫存數+滾動批量生產”與“按訂單生產”相結合的生產模式,對芯片等關鍵原材料會進行一定的戰略性備貨。報吿期各期末,公司存貨賬面價值分別為7618.45萬元、7068.90萬元和1.04億元,佔當期末流動資產的比例在2成左右,存貨規模較大。

隨着公司經營規模的不斷擴大,公司存貨及應收賬款可能繼續增加。公司可能面臨一定的應收賬款壞賬、存貨跌價風險,並對經營業績帶來一定的不利影響。

3

結語

整體來看,固高科技的經營規模相對較小,資產規模、營業收入、利潤規模均低於同行業可比上市公司,在高端工業場景的應用深度和廣度方面,與國外競爭對手存在較大差距。同時,公司在回款能力以及存貨管理方面也有所欠缺,其未來的發展具有一定不確定性。

查看原始文章

更多 財經 相關文章

結業潮燒埋過江龍 台資食肆接連敗走 攻港1年「艋舺ㄟ雞排」結業
易發睇樓團
尖東「死場」首都廣場史上最傷 兩劏舖15萬沽狂蝕97%
易發睇樓團
巴克萊:內地或再推一籃子刺激措施 涉10萬億人幣
on.cc 東網
日圓匯率走勢|日圓今早再走弱 兌港元失守5算關 重回逾3個月低位
am730
豪言點評|泰國連鎖百貨多間分店結業 重整的過渡期|盧展豪
BossMind
日本人唔捧國貨?中國品牌電視市佔近5成 最愛牌子係...
on.cc 東網
【居屋王價崩】康山花園已補價三房呎價穿1萬 平過第二市場
on.cc 東網
平安好醫生建議宣派特別息每股9.7元
on.cc 東網
尖沙咀「劏場舖」業主勁蝕投降 11年跌剩15萬 勁輸97%|商舖市況
am730
上環42 TUNG ST.連沽2伙 套現3172萬|新盤成交
am730
虛擬貨幣|比特幣再破新高 曾升穿93,000美元 成全球第八大資產
BossMind
內地客1.22億買古洞華第!巨無霸洋房裝修費高達5千萬!
易發睇樓團
「韓國街」金巴利街逾500呎地舖 意向叫價1900萬 較早前下調18%|商舖市況
am730
喜相逢集團擬1拆3 每手維持2500股
on.cc 東網
美國新申領失業救濟減至21.7萬人 為5月以來新低
商台新聞
拯救TikTok|外媒:特朗普上任後 或出手阻「不賣就禁」法案
BossMind
香港新盤|楊受成斥3290萬購入旗下英皇新盤贈太太 令項目沽清兼創成交價及呎價新高
BossMind
旺角Elize PARK一房買家終止交易 遭殺訂近31萬 單位下周一重售|新盤撻訂
am730
元朗項目新一期上載樓書 北角新盤下周一推10伙招標
on.cc 東網
外媒:港今年住宅價格跌5% 明年租金樓價料齊回升半成
on.cc 東網
新地鐵路盤呎價跌穿1萬元!網民震驚:「真係黐晒線!」
易發睇樓團
逃離特朗普!郵輪公司推「4年環遊世界」 每人盛惠...
on.cc 東網
非常猖獗|紫金礦業在哥倫比亞遭販毒集團掠奪3.2噸黃金 價值約2億美元 集團:不影響今年任務
BossMind
宏利金融亞洲主席戴明鈞公開批評公司 拒保自閉症患者斥「政策愚蠢」
am730
第27屆亞太區美容展昨開幕 逾2500家參展商參與
on.cc 東網
【內地客趨活躍】10月急升逾78% 創5個月新高
美聯樓市情報站
打風不停市|證券商稱「歷史性時刻」 與國際金融市場接軌
am730
洪水橋滙都II上樓書 提供402伙 兩房佔近七成|新盤樓書
am730
耀才:港股淡勢已成 關注內地刺激措施成效
on.cc 東網
4年前「財仔plan」買恆大樓慘變銀主盤,樓價腰斬!
易發睇樓團
東方表行半年少賺13% 派中期及特別息共24.6仙
on.cc 東網
泓碧單號屋招標以1億元沽出 較毗鄰屋平逾3成
on.cc 東網
謝瑞麟半年再虧損4379萬元 不派息
on.cc 東網
放寬按揭帶挈炒家入主 配合擬租借貸能力暴升
星之谷按揭轉介
藍籌季績|京東經調整利潤升24% 勝預期
am730
美前財長警告:特朗普若兌現加關稅承諾 將引爆更高通脹
on.cc 東網
【多相】嘉湖山莊三房銀主貨400萬拍出 呎價僅7300元
on.cc 東網
【定期人壽保障大】如果在供樓期間遇到不幸需要停止供款,定期人壽保險能夠為你提供支持!
經絡按揭轉介 | 理財教室101
中國新能源車年產千萬輛 成全球第一 專家預估全年產量有望破1,200萬
BusinessFocus
啟德天瀧推15伙海景戶 下周一起招標發售
on.cc 東網