內房危機或以拒還海外美元債的「暗黑技」來解決？內房股融創中國（1918）及世茂集團（0813）上周五先後公布，分別遭債權入入稟香港法院申請清盤，理由兩公司分別有3,000萬美元債（約2.34億港元）及2.6億人民幣債（約2.73億港元）未能依時歸還。不過內房股今日未見暴瀉，上周五曾大跌25.7%的融創中國，今日股價更大幅反彈14.6%至1.49元收市。原因懷疑是融創中國今日表示，不排會進行「第二次債務重務重組」解決難關，令人關注它或會大規模拒還外國美元債，減輕集團資金壓力。
融創中國有意「賴債」的做法絕非個別事件，碧桂園（2007）早前亦曾宣布，已與7間銀行達成債務重組共識，碧桂園希望把美元債（料主要為境外債）大削9成，以減少債務最多116億美元（約903億港元）。有關做法符合過去的傳聞，便是內房企業既無清還天價高息債務，最終不惜債務違約拒還境外美元債，導致海外債主損失慘重；不過對於人民幣債，內房據悉會傾向用延長還款期及暫緩還息等方法，以求「有拖冇欠」慢慢清還，免國內投資者血本無歸。若落實拒還巨額美元債的本金及利息，可令內房企業能保留更多資金去建樓，確保國內樓花不爛尾，達成「保交樓」使命。
不過若拒還海外美元債的策略「成真」，料部分心有不甘的債主會選擇在香港法院入稟尋求把內房清盤，希望能取回部分資金。這時候除了債主外，最大苦主有可能是持有香港上市內房股票的投資者。因一旦法官頒令內房香港公司清盤，香港上市內房股或會停牌甚至除牌，故股民必須小心。
內房危機是於上周五再次加劇，融創中國（1918）在周五中午公布遭中國信達（香港）資產管理在高等法院對公司提出的清盤呈請，涉款3,000萬美元（約2.34億港元）債項，當天融創股價收市報1.3元，大跌25.7%。周五收市後，世茂集團（0813）亦公布，遭深化連盛投資申請清盤，涉及未償還金額2.58億元人民幣，兩案件據報同於今年3月19日提訊。
受不利消息拖累，恒指今早曾大幅低開近400點，低見18,671點，至收市報18,874.14，跌幅收窄約一半至190點（1%）。世茂集團盤中股價曾大挫15%，但收市報0.85元，僅跌1.2%；融創中國收市更大幅反彈14.6%至1.49元。
內房股融創中國（1918） 就中國信達（香港）資產管理提出清盤呈請一事回應指，正與呈請人積極溝通， 務求在對其他債權人公平的原則下，協商達成有效解決方案，並將極力反對呈請。與此同時，融創據報不排除進行第二次離岸債務重組。外界一般相信，這意味融創中國有意進一步削減海外美元債，或令海外債主損失或更為慘重。
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Text by BusinessFocus Editorial
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