儘管今年以來，台股跌了快30％，轉向空頭市場，但第10檔台股高息ETF仍在充滿疑慮的行情中誕生了。10月20日掛牌、代號00919的「群益台灣精選高息ETF基金」，標榜在2017到2022年期間，指數股利率最高為今年以來的12.2％，比去年12月00900上市時所喊出的9.99％還高，最低也有6.7％，引發了不少話題。
10月4日，00919對外募集，最後募得的規模超過30億元；20日掛牌上市後，或許是被大盤表現不佳所拖累，上市第一天成交量超過5萬1,700張，收盤價勉強守住15元發行價，隔天就跌破了，成交量也降至2萬7,500多張。
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00919究竟值不值得買？真的適合存股族嗎？首先該知道的是，該ETF追蹤的是「台灣精選高息指數」，以國內上市櫃股票為母體，從發行市值前300大股票中，篩選近4季ROE（稅後股東權益報酬率）為正數，且符合流動性標準者（日均成交量大於8,000萬元），再依股利率大小排序選前30檔作成分股。
4檔高股息ETF比較
名稱（代號）
群益台灣精選高息（00919）
元大高股息（0056）
國泰永續高股息（00878）
富邦特選高股息（00900）
掛牌時間 2022/10 2007/12 2020/7 2021/12 追蹤指數 台灣精選高息指數 台灣高股息指數 MSCI台灣ESG永續高股息精選30指數 特選台灣高股息30指數 配息頻率 季配 年配 季配 季配 除息時間 3、6、9、12月 10月 2、5、8、11月 2、5、8、11月 股息篩選機制 實際宣告股利＋預估股利 預估股利 歷史股利 實際宣告股利＋預估股利
（資料來源：各投信，整理：張舒婷）
與其他高人氣的高息ETF相比，00919的選股池是最大的。不過，對於還在猶豫要不要買進的投資人而言，最該留意的是00919的選股邏輯。
目前國內高息ETF的選股邏輯，大概有下列幾種，一是以「預測未來」的方式，納入未來一年有望能配發高股息、締造高殖利率的個股，這個以「老大哥」0056為代表；二是「參考過去表現」作為選股與權重計算的基礎，像00878是從MSCI台灣指數成分股中，篩選出ESG評分高，且主要以「過去1年」、「過去3年」的平均年化殖利率，經過權重計算後，殖利率最高的前30檔作為成分股。
第三種，是如同00900這樣，以「接近實際配息結果」來選股，比方說股東會已宣告的股利數字，或根據最新財報公布的實際獲利來估算當期股利及殖利率，進而從中揀出高股息標的，可以說是「既參考過去表現，又要掌握當下」的邏輯。
最後就是00919「既掌握當下，又要預測未來」的選股邏輯，每年5月及12月定期審核成分股，5月以「最新公告的現金股利率」大小來排序，選出前30高的成分股，也就是說在6～9月台股除權息旺季前，確定能提供高配息的，才會納入持股名單；12月底則是篩選出「預估股利率前30大」個股，亦即當年度前3季已公布EPS成長率前30高的公司，故00919也號稱是「第1檔將成分股獲利成長性列入選項因子」的高股息ETF。
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一言以蔽之，00919就是「5月先選入確定會發放高股利的，12月預計可以發放高股利的，再搶先買進」。問題來了，這種選股方式，真的能確保領到最優渥的股利嗎？
過去的股利率，僅供參考而已，即便00919今年以來股利率超過12％，不代表之後也可以，畢竟它才剛上市，還無法驗證其表現。再者，其12月的選股方式並不是沒有可議之處，一檔股票的EPS成長愈多，就代表發放股利會愈高嗎？這兩件事並不是畫上等號的。
也因為這樣的選股方式，00919不容易納入成長性及絕對殖利率穩健，但成長空間相對小的金融股，所以目前該ETF的前10大成分股中，連一檔金融股都沒有，而且景氣循環股佔比甚重，甚至因為有不少殖利率相當誘人，但已被視為來到產業下行循環階段的航運、IC設計股而被詬病，像是長榮、陽明、敦泰等，可想見的是，之後00919大概會有不小的波動性，若屬於投資屬性偏保守的存股族，買進前還是要三思，這種ETF是否適合自己。
00919的前10大成分股
股票名稱/代號 權重（％） 已宣告現金
殖利率（％） 聯發科2454 10.03 10.94 長榮2603 7.97 20.39 中鋼2002 7.72 10.71 南亞1303 6.08 10.92 廣達2382 4.97 8.32 陽明2609 4.76 25.35 華碩2357 4.15 16.47 敦泰3545 4.05 20.57 技嘉2376 3.81 13.97 鈊象3293 3.77 13.40
（資料來源：群益投信，整理：張舒婷）
還有一點務必留意的是，00919有規定「收益評價日當天股價必須高於發行價」，換言之，若是跌破了發行價15元，就不配息了。因此，萬一整體市況不佳，導致00919價格明顯下修的話，投資人就領不到息了。
最後，00919為季配息ETF，配息時間為3、6、9、12月，首次配息時間則在明年（2023）的6月，與台灣其他買氣較高的高息ETF有錯開，有意透過搭配季配息ETF來達到「月月配」效果的人還是可以考慮，但還是要提醒：不論是買什麼配息商品，都要等到價格上漲至填息，才是真正賺入配息，若領到高息卻不顧整體報酬率、是否完成填息，也只會淪為殺雞取卵罷了。