公開信息顯示,山東邦基科技股份有限公司(以下簡稱“邦基科技”)將首發上會,擬登陸滬市主板,保薦機構為中信證券。
邦基科技自 2007 年成立以來一直從事豬飼料的研發、生產和銷售業務,專注於動物生命與動物營養研究,目前已成功涉足豬料、蛋禽預混料、肉類反芻飼料、獸藥銷售等產業,是一家為現代化養殖場提供專業化產品的飼料生產企業。
根據招股書,邦基集團持有公司 66.67%的股權,是公司控股股東。王由成持有邦基集團 53.50%的股權,通過邦基集團控制公司 66.67%的股權,同時直接持有本公司 1.24%的股權,合計控制公司 67.91%的股權,可對公司生產經營決策產生重大影響,是公司實際控制人。王由成的弟弟王由利直接持有公司 0.46%的股份,通過邦基集團間接持有公司 3.67%的股份,通過淄博邦盈間接持有公司 2.05%的股份,為王由成的一致行動人。
本次IPO擬募資6.90億元,主要用於新建年產12萬噸高檔配合飼料智能生產車間項目、新建年產 24 萬噸高檔配合飼料、濃縮飼料智能生產車間項目、年產 18 萬噸高檔配合飼料、濃縮飼料智能生產車間建設項目等。
募資使用情況,圖片來源:招股書
不過值得注意的是,報吿期內,邦基科技的產能利用率分別為53.42%、44.19%、69.36%、71.03%,並不飽和。
產能利用率情況,圖片來源:招股書
報吿期內,邦基科技實現營收11.6億元、10.05億元、17.24億元、10.39億元,淨利潤分別為4350.61萬元、5474.25萬元、1.13億元、6765.67萬元。
基本面情況,圖片來源:招股書
具體來看,公司主營業務收入主要來自於豬配合料、豬濃縮料和豬預混料,其中豬配合料佔比較高,分別為 54.09%、53.24%、55.43%和 60.16%,其他兩類產品佔比較為穩定。
按產品劃分的營收情況,圖片來源:招股書
報吿期內,公司毛利率分別為 13.48%、15.08%、13.93%和 12.73%,主要受公司產品結構及原材料價格波動的影響。
要知道,玉米、豆粕(含膨化大豆)是豬飼料產品的主要原材料,合計佔發行人原材料採購金額的 50%以上。近年來,玉米、豆粕的價格波動較大,因飼料產品價格調整存在一定的滯後性,原料漲價短期內會影響公司的毛利率水平。若未來原料價格出現大幅上漲,而公司由於市場因素或其他原因未能及時調整飼料產品價格,存在對經營業績產生不利影響的風險。
此外,因主要生產基地分佈特點,邦基科技的銷售區域主要集中於華東及東北地區。報吿期內,公司在華東地區實現的銷售收入佔主營業務收入的比例分別為61.99%、57.10%、56.34%和 52.82%,其中,僅在山東省實現的銷售收入佔主營業務收入的比重為 56.85%、50.58%、51.09%和 48.27%;在東北地區實現的銷售收入佔主營業務收入的比例分別為 17.72%、20.64%、22.52%和 23.70%,面臨銷售區域集中的風險。