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【小龍專欄】空中樓閣理論與市場心理分析 共業到別業 散戶盲目樂觀釀悲劇

BusinessFocus
更新於 09月19日21:35 • 發布於 09月19日17:34 • PressLogic - BusinessFocus

投資市場一直是充滿機遇與風險的舞臺,而散戶投資者似乎總是難逃被套的命運。今天,讓我們通過約翰·梅納德·凱恩斯提出的空中樓閣理論,深入探討這一現象背後的原因。

空中樓閣理論的核心在於強調投資者的心理價值,而非股票的內在價值。凱恩斯認為,成功的投資者應該關注大眾投資者的行為模式,預判他們可能構建的「空中樓閣」,即過度樂觀的預期。

散戶常因盲目樂觀而沉迷於並不存在的「空中樓閣」永恒大升市,結果損失慘重。(BusinessFocus)
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這一理論揭示了股市中的一個重要現象:投資者傾向於將當前趨勢無限延續。例如,當一支股票從10元漲到100元時,許多人會樂觀地預期它會繼續上漲到200元甚至300元。這種心理導致了所謂的「博傻遊戲」——每個投資者都希望自己能在高點賣出,將「最後的接盤俠」角色留給他人。

然而,現實往往事與願違。當市場情緒突變時,股價可能會急劇下跌,導致大量投資者被套。這種現象在歷史上反覆出現,從1997年的香港股市到2015年的A股市場,莫不如此。

康波理論描述的經濟週期現象可以被視為人類集體行為的結果,這與佛教中「共業」的概念有相似之處。共業指的是群體共同造作的業力,而經濟週期則反映了整個社會在經濟活動中的集體選擇和行為。別業:在共同海洋中的個人航線,儘管我們同在一片海洋,每個人的航線卻是獨特的。這就是「別業」——個人或小群體特有的境遇。在經濟衰退中,如何規劃自己的航線至關重要。我們最重要的是思考,如果未來美國將衰退,經濟將衰退。當其餘全部人「都要死」,我如何可以不用死?

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小龍

江恩理論及時間周期專家,陸港台出了多本著作及受不同媒體轉載文章,多次提前預測大市轉勢時間。

Text by BusinessFocus Editorial

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