奧浦邁正式登陸科創板,其發行價格為80.20元/股,發行市盈率132.72倍 。今日高開55%,盤中繼續上漲,截至發稿報128元/股,較發行價上漲59.6%,最新總市值約107億元。
奧浦邁以細胞培養技術和工藝開發為基礎,主營業務包括細胞培養基系列產品和生物製藥委託開發生產服務(CDMO)兩大應用領域。
業績方面,2019年-2021年公司的營收分別為5852.11萬元、1.25億元和2.13億元,對應的歸母淨利潤分別為-1226.54萬元、1168.46萬元和6039.37萬元。
(主要財務指標,招股書)
其中,公司培養基產品營收分別為 2602.06萬元、5336.99萬元和1.28億元,年複合增長率為121.62%;CDMO服務營收分別為 3250.05萬元、7160.06萬元和 8488.47萬元,年複合增長率為61.61%。
奧浦邁主要通過為客户提供CDMO 服務從早期鎖定客户,在客户的生物製品開發項目成功進入臨牀研究後,為客户長期提供細胞培養基產品,尤其隨着客户的產品進入到商業化生產階段,培養基需求將大幅增加,進而能夠進一步帶動公司培養基銷售收入規模增長並提升長期客户黏性;同時,公司自主研發的培養基產品也能夠提升 CDMO 服務的核心競爭力。
報吿期內,公司綜合毛利率為49.82%、45.99%和59.88%,其中培養基業務毛利率為62.41%、71.79%和73.72%,CDMO業務毛利率為39.73%、27.76%和39.05%,培養基業務毛利率較高。
隨着公司細胞培養基產品和 CDMO 服務品牌效應逐步提升,預計2022年1-9月公司營收為2.25億元至2.45億元,同比上年增長48.83%至62.06%;預計歸屬於上市公司股東的淨利潤盈利7700萬元至8500萬元,同比上年增長63.08%至80.02%。
在細胞培養基產品領域,國內外主要市場長期以來一直被國際大型科技公司所佔據,例如賽默飛、丹納赫、默克等進口廠家。在CDMO服務領域也有許多競爭對手,包括各類專業CDMO/CMO機構或大型藥企自身的研發部門等。
與成熟的競爭對手相比,公司在資金實力、銷售網絡、品牌影響力、市場聲譽等方面均存在顯著差距,使得公司的產品在進口替代過程中處於相對劣勢,也對公司的產品和技術水平提出了更為苛刻的要求。
截至報吿期末,公司僅擁有一條200L/500L的GMP原液生產線,能夠提供臨牀前至臨牀早期階段(臨牀I期和臨牀II期)的中試生產服務,尚未佈局臨牀III期及商業化項目。