財經

HPC爆發,台積電的看點變了?

格隆匯
發布於 2022年04月19日08:29

作者 | 昨辰

數據支持 | 勾股大數據(www.gogudata.com)

廣告(請繼續閱讀本文)

上週四,素有“半導體風向標”之稱的晶圓代工龍頭台積電首發半導體財報,營收、毛利率、淨利均超預期。然而,財報發佈當天,受大盤拖累,台積電從開盤漲2.7%到收跌3.09%。其實,今年以來,受通脹飆升和加息預期影響,半導體板塊整體都走得比大盤弱,一方面體現了板塊的估值問題,另一方面體現的是市場對消費電子退潮的預期。

截止22年4月18日收盤,台積電21年全年漲幅為12.1%,22年至今漲幅為-17.51%,跑輸同期標普500指數(SPY:-7.5%)和納指100ETF(QQQ:-14.78%)的漲幅,跑贏同期費城半導體指數(SOXX:-21.84%)的漲幅。

廣告(請繼續閱讀本文)

從整體來看,台積電22Q1營收同比增35.5%至4910.76億元新台幣,連續八個季度創新高;受益於此前的漲價,毛利率首次超55%,達55.6%(台積電長期毛利率目標53%以上);淨利同比增41.3%至2027.33億新台幣(預估1860.6億新台幣,超預期約9%),攤薄後EPS同比增45%至7.82元新台幣。

廣告(請繼續閱讀本文)

按業務劃分,高性能計算持續高增長,佔總營收比重達41%,首次超過智能手機(40%)。未來高性能計算將繼續保持強勁增長趨勢,預計今年HPC將為台積電帶來超過7000億新台幣(239億美元)的營收。此前有消息稱,台積電先進封裝CoWos所需的封裝基材與散熱材料2022年訂單量暴增約3倍,與GPU龍頭英偉達2022年新舊產品交替相吻合,也有消息稱英偉達數據中心HPC芯片業績年成長將高達200%-250%,若進度順利,採用5nm強化版的新產品最快22Q3初左右有望問世,對應台積電HPC和5nm營收佔比的進一步提升。

按製程劃分,先進製程(5/7nm)合計佔總營收的一半,與上季持平。由於2022年將有更多的廠商進入5nm節點,未來5nm製程營收佔比有望進一步提升:除蘋果外,還有AMD(升級Zen4至5nm製程,具體產品為鋭龍7000,最快9月前面世)、英偉達(RTX4000系列GPU,台積電將壟斷英偉達2022年所有GPU訂單)、高通(Snapdragon 8 Gen 1行動處理器改良款Snapdragon 8 Gen 1 Plus交由台積電生產)等頭部半導體公司加入製程升級的行列。據產業鏈消息,台積電5nm產能將從此前的12萬片晶圓/月增加25%至15萬片/月(增加的3萬片主要供PC端用户使用,AMD、英特爾將明顯受益)。

台積電22Q1出貨量同比增長12.5%至377.8W片12吋約當晶圓,未來隨着新建產能的逐步落地,出貨量將進一步提高。據SEMI,全球半導體制造商從2020年初到2024年底,月產能將增加21%達690萬片新高(8吋等效晶圓)。而8英寸晶圓廠設備支出繼去年攀升至53億美元后,隨着全球半導體產業持續齊心克服芯片短缺問題,各地晶圓廠保持高水準運轉率,2022年預估總額仍可達49億美元。

從管理層指引來看,3nm或將成為公司的下一個營收增長點:3nm製程(N3)目前研發進度超出預期,預計將於22年下半年投產,首批3nm預期產能為3-3.5萬片晶圓/月;同時,3nm製程家族需求強勁,以高性能計算(HPC)和手機應用的需求為主要訂單來源,N3/N3E將有足夠的產能支撐。另外,公司計劃2025年生產2nm芯片,預計Q2營收為176-182億美元,毛利率為56%-58%。

儘管有消費電子退潮的風險,但在HPC和汽車兩大領域的需求增量推動下,半導體景氣度依舊。未來主要的風險點來自PC、平板電腦和智能手機等消費電子的退潮趨勢,但高性能計算業務和汽車兩大業務的強勁需求,將會抵消智能手機相關業務季節性變化的影響。

據SIA,2022年2月全球半導體行業銷售額為525億美元,較2021年2月同比增長32.4%,是本次行業供需失衡以來首次增速超過30%。整體來看,全球半導體銷售額在2月份保持了強勁的增長趨勢,已經連續11個月增長超過20%,顯示半導體景氣度仍然持續。

受疫情等因素影響,半導體客户將長期保持庫存高水位,因此2022年台積電產能依舊極為緊張。據Susquehanna Financial Group,受全球疫情和日本地震影響,3月份半導體交付的等待時間再次延長,相較上個月增加了兩天,達26.6天。台積電CEO也表示,即使經濟有所下滑,台積電也不會下調價格,ASP將保持穩定,未來業績依舊可期。

此外,台積電表示,公司的資本開支、擴產計劃均基於客户的具體需求情況,預計今年資本支出不會受到影響,且公司產能十分搶手,持續收到客户預付款,總計或將達到1500億新台幣(約346.5億元)再創新高,縱觀缺芯潮蔓延的這兩年,台積電的預付款穩定增長。整體行業依舊受益於HPC、智能電車等領域的強勁需求,因此即便短期產業面臨週期下滑,也依舊不改公司長期看好的態度。

查看原始文章

更多 財經 相關文章

屯門私宅連花園銀主盤「3字頭」推拍 較7年前低40%
on.cc 東網
大圍柏傲莊中層三房 呎價跌穿2萬 逾3年跌百萬|二手蝕讓
am730
東方日報B1:美關稅殺到 華出口恐兩年失2600億
on.cc 東網
美國日均177宗「零元購」盜竊案 較疫前增9成
on.cc 東網
【郭Sir 早市前瞻】2024-12-23 大市持續扣緊20天線,表現尚算平穩
郭思治工作室
柏傲莊三房1380萬沽 呎價跌穿2萬 3年貶值7%
on.cc 東網
康耐特光學將折讓20%配股予歌爾子公司
on.cc 東網
基石藥業重磅產品CS2009在澳洲遞交臨床試驗申請
on.cc 東網
中國宏橋擬通過系內交易增持深圳上市附屬宏創鋁業股權
on.cc 東網
破底價!元朗私樓兩房銀主盤477.9萬沽 9年跌價逾40萬
on.cc 東網
大巨蛋也封殺《三天三夜》? 遠雄將決定權交給北市府
中天新聞網
內地股市個別發展
on.cc 東網
順豐控股獲調入滬深港通證券名單
on.cc 東網
港交所:今年「成果豐碩」 創12新紀錄
am730
韓學術機構倡政府建邏輯晶片代工廠 冀仿效台積電
on.cc 東網
撇財務風暴!美超微梁見後喊話:接單狀況良好 親現身尾牙「每人發1.5萬」
中天新聞網
人民幣中間價升31點子 兌每百港元報93.83
on.cc 東網
順豐H股獲調入滬深港通證券名單
商台新聞
洪灝:美股未來3至6個月或有大調整
am730
洪灝:美股未來3至6個月或出現大級別調整
on.cc 東網
12月期指高開172點
on.cc 東網
【郭Sir重點睇】下週展望《郭思治》2024-12-22
郭思治工作室
減息首周市場需時消化 外加節日來臨 中原十大屋苑交投按周跌一半 7屋苑捧蛋|樓市走勢
am730
滙都II單日售出19伙 全盤累沽575伙 涉資逾28億|洪水橋新盤
am730
屋苑新低價!元朗世宙兩房銀主盤低市價近9%沽 9年貶值逾40萬|二手蝕讓
am730
周末75宗新盤成交 新界西兩大項目發力
on.cc 東網
恒指做好 科技股個別發展
on.cc 東網
【單用期權】恒指萬九點防線穩 惟市場信心傾向美股 港股再抵買 值博率也要輸?
BusinessFocus
花旗推Mastercard扣帳卡旅遊優惠
on.cc 東網
觀塘apm人流按年升近一成 料聖誕錄雙位數增長|商場動態
am730
新都城兩房累減100萬沽出 君滙港業主持貨6年帳蝕275萬離場
on.cc 東網
西半山The Richmond一房 月租1.85萬元 租金回報僅2.4厘|半新盤租賃
am730
全港250大型屋苑實用面積二手成交呎價
on.cc 東網
12月期指未平倉合約減少1572張
on.cc 東網
跑馬地樂陶苑中層三房 望大球場開揚景 零議價5萬租出|二手樓租賃
am730
凱和山一周速沽94伙 吸金4.25億 部署加推更多大單位應市|屯門新盤
am730
洪水橋滙都II今發售88伙 項目暫沽19伙
on.cc 東網
專才買港島一手樓 澄天一房495.7萬成交|香港仔新盤
am730
傳美國將制裁疑算能科技 疑是華為白手套 獲台積電晶片
on.cc 東網
財經|順豐(06936)獲調入滬港通及深港通證券名單
Fortune Insight