恒指正延續12/9以來自26,220點展開的熊市反彈浪，今天談談較為中線的趨勢。熊市進行到現在，可以開始推算熊市低點，參考以下恒指日線圖。港股2018年熊市自33,484點開始，第一輪攻擊下跌4,355點至29,129點，隨後反彈2,849點至31,978點，第二輪攻擊下跌5,758點至26,220點，目前疑似展開第二輪主要反彈浪。
若讀者相信恒指目前的反彈是熊二反彈，我們不妨武斷假設它複製第一波2,849點反彈浪的升幅，即反彈至約兩萬九千點（該處同時處於熊市累積跌幅38.2%反彈阻力，筆者認為兩萬九千點的劇本需要A股配合才能成事）。若恒指反彈過後自兩萬九千點附近展開新一波攻擊，而該輪攻擊複製剛完成的一段5,758點跌浪，那麼港股下個主要低點便要跌至23,300點一線才會再有反彈。下跌一萬點，相當於在點位上複製2015年熊市跌浪。
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至於熊市終點，也許是在兩萬九千點附近開始複製熊市迄今累積跌幅7,264點（= 33,484-26,220），意味港股會跌至21,700點附近。下跌約35%，相當於在百分比上複製2015年熊市跌浪。筆者相信該點位大機率於2019年春季出現。參考以下恒指月線圖，2019年春季處於大週期密集區，該時間分別對應5/1989、12/1993、2/2004及3/2009的頂部及底部，容易出現熊市低點。
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Text by 雲狄，BusinessFocus Editorial
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