香港樓市｜仲量聯行：本港樓價與收入比率回落至2012年水平 需刺激需求擺脫結構性供應過剩

仲量聯行今天（25日）發佈的《香港住宅銷售市場綜述》，指香港住宅市場經歷3年顯著調整後，樓價與收入比率回落至2012年水平，目前需要刺激需求，以擺脫結構性供應過剩的困境。

報告指，在樓價回調下，本港置業負擔能力已顯著改善，2024年底樓價與收入比率已由2021年的17.8年降至12.3年，回落至2012年水平，即是一般家庭現時購買一個538平方呎住宅單位，所需的收入年期縮短了5.5年，為後續政策調整提供了空間。

雖然樓價回落與供應增加符合政策目標，但市場數據反映地產發展正面臨兩大危機，包括2024年已批出土地上可隨時動工的單位數目僅為1.2萬伙，按年急挫33%；同時2024/25財政年度首三季地價收入，急跌至約40億港元，遠低於上一年度的139億港元，甚至不足本年度330億港元目標的八分之一。

該行認為，若政府不推出相應政策，資產貶值恐將陷入惡性循環，不僅阻礙市區重建與策略規劃，更可能危及北部都會區這一香港長遠經濟和社會發展的基石。

該行策略及顧問部資深董事李遠峰認為，要刺激需求以解決結構性供應過剩問題，打破當前的市場困局。他建議政府優化資本投資者入境計劃，包括全額認可住宅投資，將住宅物業投資全數計入3,000萬港元投資門檻，以及取消住宅物業價格限制，撤銷現行合資格住宅5,000萬港元最低估值要求。

該行研究部資深董事鍾楚如亦指，市場人士或會擔憂炒風重燃,但多重結構性因素已形成有效緩衝。現存2.66萬伙待售單位為市場能抑制樓價急升，加上北部都會區規劃長遠提供逾90萬伙，急需刺激需求的政策以防出現供應過剩的問題。現時市場正經歷顯著調整，若任由資產價格進一步下跌，引發家庭財富縮水、發展商資金鏈斷裂，以及財政穩定性惡化等風險，將遠超樓價回調所能帶來的社會效益。

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