大和發表的研究報告指，2021年惠理集團(00806.HK)內地擴張料有突破，而今年下半年營運亦應有反彈。該行指出內地已開放資產管理牌照予海外營運者，但至今僅一家國際資產管理公司獲批，相信惠理有望在明年獲批，並有助公司打入內地零售市場。另一方面，該行不認為首兩批資管公司將完全是外國企業，所以估計最少一家將是來自香港。該行亦相信公司在上海營運有較長歷史，同時亦獲當地政府支持，值得留意的是在基金互認計劃中，惠理是第二批獲批的基金。
另外該行認為中國經濟及資本市場將現「V型」反彈，相信公司可捕捉到相關投資機遇，並帶動下半年盈利有驚喜，另外該行亦指出過去數月惠理旗下大部分基金資產淨值顯著反彈，已收復上一輪跌幅，並相信其大部分股票基金已突破上一次的高位。另一方面，該行認為市場過份憂慮公司的資產管理規模，相信管理資產的組合與規模同樣重要，並明白公司的固定資產基金於上半年有顯著流出，但股票方面管理的資產仍然有韌性，相信股票管理資產比例較高，意味公司可按表現收取更多的費用。
該行重申予公司「跑贏大市」評級，目標價由4.6元升至4.8元，並將其2020年盈利預測上調以反映短期費用收入增加，同時亦將公司2021至2022年盈利預測升0.2%至6%，以反映內地經濟擴張方面的前景。(el/da)~
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阿思達克財經新聞
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