在當前全球經濟面臨重大轉折的關鍵時刻，深入理解經濟週期的運行規律顯得尤為重要。透過歷史鏡像，我們不僅能更清晰地解讀當前局勢，更能為未來可能出現的市場變化做好準備。我們將經歷全球秩序進入二戰後最大的變革。
經濟週期的雙重疊加
著名投資家Ray Dalio通過研究500年來的經濟歷史，發現經濟週期呈現出雙重疊加的特徵。短週期約為10至20年，主要反映經濟金融領域的波動；長週期則跨度50至100年，涉及更深層次的政治經濟結構性變革。這種週期疊加理論與康德拉季耶夫的長波理論不謀而合，都強調了技術創新、社會變革和市場發展在經濟週期中的核心作用。
在繁榮時期，社會財富快速積累，各階層和諧共生；但當週期進入動盪期，利益分配的矛盾開始激化，往往導致社會衝突加劇。歷史反覆證明，當債務增長速度遠超實體經濟增速時，金融危機往往接踵而至。
全球秩序的重大轉變
二戰結束後確立的國際秩序，包括布雷頓森林體系、世界銀行、世界衛生組織等國際機構，以及以美元為核心的國際貨幣體系，在過去七十多年裡支撐了全球經濟的穩定發展。然而，近年來這一體系正在經歷重大變革。美國特朗普政府退出世界衛生組織、對多個國家提高關稅等舉措，標誌著戰後建立的國際秩序正在發生根本性改變。
2020疫情後的全球經濟格局
疫情爆發後，全球經濟格局發生了深刻變化。各國央行採取了前所未有的寬鬆貨幣政策，美國政府支出暴增至往年三倍，預算赤字飆升至8,630億美元。這種大規模的貨幣寬鬆政策導致全球超過10萬億美元的債務處於負利率狀態，為金融市場埋下了潛在的風險。
同時，疫情加速了去全球化進程。供應鏈本地化、區域化趨勢明顯加強，國際貿易模式正在發生深刻變化。這不僅影響了全球經濟的復甦進程，也可能改變未來世界經濟的發展方向。
全球化進程的轉折點
過去三十多年，全球化和數字技術革命是推動世界經濟發展的雙引擎。然而，自2018年美國提出「美國優先」政策並發動貿易戰以來，全球化進程開始逆轉。這種逆轉並非偶然，而是源於全球化已無法解決各國日益沉重的債務問題。
當前的去全球化趨勢，標誌著一個重要經濟週期的結束。國際貿易保護主義抬頭，地緣政治風險加劇，區域經濟合作成為新趨勢。這種變化可能導致全球經濟格局的重大重組，並影響未來數十年的經濟發展方向。
房地產市場的深度變革
房地產市場正經歷結構性變化。以香港為例，經過18年的上升週期後，市場開始出現明顯調整信號，頻繁出現大額蝕讓成交。更深層的變化來自區域一體化發展，特別是大灣區建設帶來的機遇與挑戰。「一小時生活圈」的形成可能從根本上改變人們的居住選擇，進而影響傳統房地產市場的供需格局。
這種變化與上世紀九十年代香港新界區域開發帶來的市場變革相似。當時，交通基建的改善使元朗、屯門等地區逐漸成為香港人的居住選擇。現在，隨著大灣區交通網絡的完善，內地一小時生活圈內的房產可能成為香港樓市的重要替代供應。
世界在變革，而我們不能以過去的思維去想未來，因為此熊不是彼熊。
小龍
江恩理論及時間周期專家，陸港台出了多本著作及受不同媒體轉載文章，多次提前預測大市轉勢時間。
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