美國總統特朗普一上任未有立刻對華加徵關稅，並表示有意上任100日內訪華，市場隨即鬆一口氣，帶動人民幣反彈。市場估計特朗普改行漸進式提升關稅，以降低對美國國內的影響。恒生指數或現短線交易機會，但政策不確定性依然是大市陰霾，未宜掉以輕心。港股企業盈利增長疲弱，仍待內地強力刺激方案提振，因此在基本因素牽制下，大市難現持久升勢。
資金流數據顯示，截至1月15日的一周，海外主動基金加快淨流出中國離岸市場，連續14個星期錄得淨流出，海外被動基金則減慢淨流入，反映臨近特朗普就職，影響外資風險偏好。短期關注內地或會在農曆新年前後降準減息，以及假期間的出行消費數據。
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舜宇受惠產品需求提升
個股方面，內地正式實施新一輪消費品以舊換新補貼政策，智能手機、平板電腦及智能手錶獲納入，利好手機零售件股。舜宇光學(02382)去年上半年受惠於手機行業需求回暖，產品組合提升，帶動平均售價向上，公司已上調手機鏡頭及模組指引。
另外，舜宇持續投資汽車及延展實境(XR)業務，相關項目取穾破。汽車業務受惠於智能駕駛對光學零部件的需求愈來愈大，後者亦受惠於環球科技巨頭進入智能眼鏡市場，有助帶動光學鏡頭的需求。
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估值上，該股現價對應2025財年預測市盈率約23倍，略低於過去5年平均水平。舜宇的行業龍頭地位穩固，隨着智能手機客戶於中高端產品升級速度有所加快，行業競爭壓力減少，公司估值可獲重估，向上阻力位80元。
信達國際研究部助理經理 陳樂怡(作者為註冊會持牌人士，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)
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